全球半导体设备供应商阿斯麦ASML

公司简介：中文名称为阿斯麦（中国大陆）,ASML分拆于荷兰飞利浦半导体事业部（分拆的公司容易出大牛股），公司成立于1984年，位于荷兰埃因霍温，1995年成为上市公司，在纳斯达克和阿姆斯特丹泛欧交易所上市.  ASML是全球半导体产业链上游制造商最重要的公司之一，它的光刻机占全球市场百分之80 的份额，接近市场垄断（投资股票选择垄断有定价权的公司是比较好的策略之一）。

强大的护城河：ASML有着强大到令人感到可怕的护城河，ASML在行业中基本处于绝对垄断的地位。这具体可以分成四点来说。一个是ASML已经掌握EUV光刻机的核心技术，这已经把其他对手更是远远地甩在了后面，未来有且只有ASML能够为厂商们供应EUV光刻机。二个是EUV光刻机的研发费用非常的高，这足以让其他厂商望而却步。三个是台积电、三星和英特尔等芯片制造巨头都和ASML有着十分紧密的合伙关系。四个是ASML和卡尔蔡是亲密的战略同盟，卡尔蔡司在自己所属的领域，是“寻遍天下无敌手”，即便是有另外的厂商要研发EUV光刻机，也几乎没可能绕开卡尔蔡司的光学系统技术。换种说法是，只要ASML始终保持着健康且稳健的运营，不犯下致命的错误，将来恐怕是再无其他厂商能打败ASML。

财务特点：

2017年总营收是90.53亿欧元 ，其中63亿是卖设备的，26亿欧是服务收入（服务收入更稳定，高增长点）。毛利润是百分之45 ，净利润是21亿元，每股收益是4.93欧元。

收入预期目标： 我们2020年的长期业务和财务模型目标是年收入机会（ASML包括HMI）约110亿欧元，目标每股收益超过9欧元。（利润率提高，EPS增长接近翻倍）

换算成美元 ，预计130亿美元，每股收益将接近11美元。

ASML 财务摘要：

2017年相比，至2016年净销售体系增加的主要原因是：

从2016年净系统销售中确认的4个EUV系统增加到2017年确认的11个EUV系统。

ASML 财务关键明细：

 

 

ASML 近三年出货明细 ，

EUV一台 1亿欧，

ArFi 一台 5000万欧

ArF 一台 2000万欧

KrF 一台1000万欧

I-Line 一台 300万欧

 真豪！真豪！不断翻倍涨价！

7nm以后的半导体光刻机都会使用EUV，全球独家垄断，EUV会慢慢替代制程较高的光刻机I-LINE,单价提高很多，“量增价涨”，

 

未来投资展望（确定性！）：

我们预计2018年的销售和盈利能力将继续稳健增长。我们计划在2018年出货22台EUV系统。

更远的预测：

ASML计划在2019年发货30次，在2020年发货40次或更多

除设备销售外，预计服务收入将随着时间的推移大幅增加。

估值分析：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

关于投资收益预期分析：请参考我的知识星球，欢迎加入。