我之前的文章曾要求深入研究特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）的其他信贷收入，这些收入主要来自温室气体排放（GHG）信贷销售。与仅由一小部分州实施的零排放车辆（ZEV）政策不同，温室气体立法是由环境保护局（EPA）和国家公路交通安全管理局（NHTSA）制定的联邦要求。美国环保署几周前发布了他们的2018年报告，总结了2017年车型年的市场活动。

资料来源：特斯拉10-K表格

温室气体立法相对技术中立，允许汽车制造商实施任何动力系统，只要它减少车辆排放量。电动汽车（EV）和燃料电池电动汽车（FCEV）非常有利，因为它们被认为排放零g / mi尾气排放，因此，显着有利于车队的平均排放。对于没有车队抵消的汽车制造商而言，他们能够产生大量的信用额度以销售给其他不太合规的汽车制造商。

特斯拉几乎立即出售了每个型号年度产生的每种温室气体信贷。与特斯拉将其出售给大多数汽车制造商的ZEV信用额不同，他们的温室气体信用额仅由梅赛德斯和菲亚特克莱斯勒汽车公司（纽约证券交易所代码：FCAU）购买。

资料来源： 温室气体报告（2018年根据美国产量估算）

由于车队需求增加，特斯拉每辆车产生的信用额度在模型年度略有下降。与其ZEV信贷类似，每辆车的温室气体信贷收入金额自成立以来也有所下降，但看起来稳定在约1,600-1,700美元/车（2017-18由于数据的低频率和混合时间框架而难以估计来自特斯拉和EPA）。这两个下降都是在2018年被特斯拉从模型3的数量急剧增加所抵消，从而创造了他们意识到的巨大收入增长。

资料来源：特斯拉10-K表格和温室气体报告（估计2018年）

很难预测FCA是否会继续从特斯拉购买积分。在FCA的2014-18商业计划更新中，他们特别指出，“通过优化技术组合和购买信用来实现美国温室气体合规”。然而，他们在最近的更新中偏离了这一评论，转而关注他们即将推出的电气化产品组合。虽然他们可能在20世纪20年代早期通过推出电气化产品组合实现自给自足，但即将到来的几年仍然有机会，因为他们目前销售的电动汽车很少。

来源： InsideEVs插件销售记分卡（估计2019年）

在FCA之外，还有许多其他需要信用的汽车制造商。总体而言，该行业的温室气体信贷余额为正，但过去两年的表现已经超过了要求，并使集体平衡恶化。大多数信贷余额仅保留在少数汽车制造商中，为那些拥有可忽略不计的余额的人创造机会，例如捷豹，沃尔沃（OTCPK：VOLAF），梅赛德斯和大众汽车（OTCPK：VLKAF）。如果特斯拉满足其2019年的销售指导，并能够通过向FCA或其他汽车制造商出售提取类似的温室气体和ZEV信用值，那么它们可能会超过2018年因信贷销售而产生的4.186亿美元。

资料来源：2018年温室气体报告