最近几天，Seadrill（SDRL）有几个重要的发展。今日海上能源报告称，自升式钻井平台AOD I与沙特阿美公司（ARMCO）签订了新合同，而Seadrill本身则报告其收到了2025年到期的12.0％高级担保票据持有人的同意请求。让我们更详细地看一下这个消息。

Jackup AOD我找到了一份工作，从2019年7月到2022年6月，估计每天的费用为75,000美元。此前，钻井平台已于2016年7月至2019年6月与沙特阿美公司签订合同，合同价为102,900美元。

Seadrill还与沙特阿拉伯签订了另外两个自升式钻井平台，AOD II和AOD III。AOD II预定工作到2019年6月，而AOD III的合同将于2019年12月结束。在我看来，由于沙特阿拉伯继续大力投资自升式钻井平台并且显然愿意，这两个钻井平台都有很好的机会获得后续工作。锁定目前的低利率几年。

虽然AOD I的消息从利用的角度来看是积极的，但Seadrill仍然有许多现代的自升式装备投入使用：West Ariel，West Freedom，West Leda，West Prospero。它还有两个冷叠式自升式平台，West Vigilant和West Epsilon，它们不太可能很快恢复工作（旧的恶劣环境自升式装置West Epsilon的命运显然是个大问题）。

当主要竞争对手Borr Drilling（OTCPK：BDRLF）逐渐将其钻井平台投入使用时，Seadrill如何设法将其现代钻机投入使用将是非常有趣的。在我看来，Seadrill在破产期间在车队利用方面做的工作很少（与同行相比），而且某些问题，特别是在半子方面，给公司的股票带来了长期的重大压力。

在另外的新闻中，2025年的票据持有人同意了一些修正案。最值得注意的是，他们同意允许Seadrill使用目前持有的3.4亿美元作为用于为这些票据提供资金的票据的担保。Seadrill希望摆脱利率为12.0％的票据是可以理解的，特别是考虑到它在第四季度末的资产负债表上有足够的流动资金以及15亿美元的现金（我写的是这里的 Q4报告）。

Seadrill的690万美元的长期债务（加上关联方应付的2.22亿美元债务）仍然是该公司的一个关键负面因素，与2025年票据的交易不会改变这里的大局。Seadrill以非常重要的杠杆退出重组，需要在所有方面实现强大的海上钻井恢复。

谈到股价表现，Seadrill的股票仍然处于相当宽的7.70-9.30美元范围内。Seadrill Partners（SDLP）近期的单价表现显然无助于Seadrill股价离开此区间。在我看来，Seadrill将需要大量投机资金涌入海上钻探空间，以从目前的低点反弹并接近10.00美元。在这一点上，未来几个月的主要威胁是Seadrill Partners与债权人的谈判，如果形势发生负面影响，可能会对Seadrill在该公司的股份产生重大负面影响。从长远来看，我最关心的是公司的债务和半潜艇的命运。