摘要
-
过去半年，云数据服务提供商NetApp的股价下跌了23%，这为投资者提供了一个有吸引力的切入点，因为该公司即将开始扭亏为盈。
-
NetApp帮助企业扩展业务、降低成本、简化技术转型，使其服务和解决方案成为必要而非可选的。
-
数据在企业运营中的重要性将继续增加，这使得几乎所有行业的企业都必须转向云计算。
有效地利用技术对于企业降低成本、通过自动化提高效率、改善与客户的交互以及开拓新的业务机会至关重要。提供产品和服务以帮助企业实现其中一个或多个目标的公司通常也是具有吸引力的投资机会。NetApp (NTAP)就是这样一家公司。NetApp在不断扩大的云计算领域开展业务。随着数据对企业重要性的增加，许多企业仍在从内部解决过渡到云计算。在识别客户需求和业务机会以及自动化流程方面，许多公司还没有充分利用它们收集的数据。
数据中心转移
在过去十年中，世界各地的IT部门发生了巨大的变化。企业越来越多地转向云计算，而不是建立由IT部门运行的公司数据中心。这一转变的主要驱动力之一是希望利用由专家运营的最佳技术。企业向云计算的转移和数据的增长都还处于早期阶段。国际数据公司在2018年进行了一项研究，以确定组织如何在混合/多云设置中使用和管理数据。这项研究是基于对500名数据管理人员的调查，他们正在使用或评估混合云的数据服务。
此研究中的组织存储了大约19千兆字节的数据，并报告了大约37%的年数据增长率。如此庞大的数据量及其增长速度解释了企业关注云的必要性。得益于云服务，并非每家公司都能或需要拥有自己的数据中心专业知识。接受调查的公司大约有一半的工作负载在混合云中运行，并计划在两年内将这一比例增加到62%。混合云是NetApp的专长，它使用本地云和公共云的组合，允许数据和应用程序在两者之间共享。向云计算的过渡帮助公司利用组织中的大量信息，提供以前隐藏的新见解。
NetApp产品的深度和实力
NetApp提供了一系列混合云数据服务，可以跨云和本地环境无缝地管理应用程序和数据。NetApp提供的产品种类繁多，涉及云数据服务、数据存储系统、融合系统、数据基础设施管理、数据备份与恢复、数据安全、数据存储系统、全闪存、混合闪存和人工智能等领域。该公司还提供了很多解决方案，比如集成云数据服务和加速工作负载和分析的解决方案。NetApp的产品和服务在包括金融服务、制造业、医疗保健、媒体和能源在内的多个行业中都受到重视。
下图展示了混合云市场全球数据服务的主要参与者。请注意，NetApp在以下四个广泛的解决方案领域都发挥着作用: 保护、安全和遵从性、集成和编排以及数据位置优化。这幅图还显示，云计算行业的增长潜力使其极具竞争力并迅速发展。我们将强调NetApp的几个关键区别。
NetApp通过技术的结合、合作伙伴关系(微软Azure、谷歌云和AWS)，以及成为为混合云提供集成和一致的数据服务的领导者的愿景，使自己有别于竞争对手。NetApp利用数据结构连接不同的云。企业通常希望解决方案涉及私有、公共或混合环境的组合。Data Fabric集成了跨云和内部服务器的数据管理。公司的集成数据管理服务和应用程序允许数据可见性和洞察力、数据访问和控制以及数据保护和安全性。
与云计算相关的最重要的产品之一是数据保护服务。这是NetApp在去年IDC报告中获得高分的领域。以NetApp提供的软件即服务(SAAS)备份解决方案为例。SaaS是一种软件许可和交付模型，在这种模型中，软件在订阅的基础上获得许可，并集中托管。NetApp为Microsoft 365服务提供SaaS备份，使企业能够在意外删除、数据损坏或恶意破坏时保护其Office 365数据。这种SaaS备份服务为客户提供了具有吸引力的价值主张。它们允许改进备份和恢复操作，节省成本，并增强数据保护和安全性。重要的是，云备份支持公共云中的数据压缩、加密和冷数据的转换(冷数据的存储通常用于业务或长期遵从性目的)。
在IDC的研究中，NetApp也被选为数据本地化优化数据服务的关键参与者。这个领域需要优化数据位置，以实现在降低成本的同时增加数据可用性和可靠性的看似矛盾的目标。NetApp在这一重要领域得分很高，这要归功于它的产品Cloud Insights，这是一个云基础设施监控工具。它允许监视、故障排除和优化公共云和私有数据中心中的资源。通过识别废弃和未使用的资源，并将工作负载调整到优化的性能和成本层，它为企业降低云基础设施成本提供了真正的价值。
金融类股&估值
NetApp十多年来一直报告净利润和自由现金流为正。这种稳定性使得当前派息率为30%的股息是安全的。NetApp目前的股息率为2.42%，轻松超过标准普尔500指数1.88%的股息率。一些增长数据不那么令人印象深刻。销售额较上季度温和增长1.6%，每股收益大幅下降。在过去的五年里，公司的销售额基本持平，而利润却以令人印象深刻的平均每年19.8%的速度增长。这些数字是我们认为这些股票具有重大价值的原因之一。NetApp仍处于扭亏为盈的初期阶段，目前的股价没有考虑到未来几年的盈利增长潜力。
对现金流进行折现估值也表明，该股存在潜在上涨空间。我们使用贴现率为10%的5年DCF模型，17年的5年PE，这是当前的PE比率，远低于公司5年的平均PE。该模型假设股息与收益的增长率相同，但没有假设任何股票回购。根据目前每股66.22美元的股价，以及过去12个月每股收益3.86美元，模型显示，如果我们假设年平均每股收益增长率为15%，NetApp的股价较其内在价值折让28%。过去五年，该公司的年平均收益增长了19.8%。为了让模型显示当前的价格对公司的估值是公平的，我们需要将每股收益的年增长率调整到8%以下。我们认为，鉴于NetApp为企业客户提供的服务的价值，以及企业充分利用其数据的基本需求，NetApp的增长速度应该很容易超过这一增速。
我们在下面提供了一些关键财务指标。债务与股权的对比削弱了股本回报率数据提供的洞察力，使毛利率和净利润数据更有用。
结论
NetApp已经成功地与三大云计算平台提供商合作。NetApp的云数据服务允许微软Azure、谷歌云和亚马逊Web服务的客户通过基于云的开发推动业务增长，更快更便宜地运行工作负载，并快速实现数据分析的自动化。数据、分析和机器学习对企业的重要性日益显现，这确保了未来几年对云的需求将继续增长。对于许多尚未转型的公司来说，迁移到云提供了以性价比高的方式进行扩展所需的可伸缩性。
对于每一家企业来说，成为数据中心专家而失去对自身使命的关注是没有意义的。相反，通过利用NetApp云合作伙伴提供的专业知识和前沿技术，更有可能实现效益。NetApp准备从这一趋势的延续中受益，使转型更灵活，更容易和更有效。NetApp还展示了令人印象深刻的现金流生成和盈利指标。当前的股价为新投资者提供了一个有吸引力的切入点。
发表评论