-
陌陌
MOMO.US
备受年轻人喜爱的新一代移动社交应用
个股必备工具（双击文字能打开最新行情）：
使用说明：
-
个股官网 是最直观了解一家公司是干什么的主要途径，在个股官网你能迅速知道很多商业投资信息。
-
投资者关系是你迅速查看这个公司财报的最有效途径，并且投资者官网的财报要比SEC上时间快，做财报股的时候你发现很有效。
-
雪球个股行情是中国美股投资者集聚的地方，你能得到最早的个股中文信息。
-
Seekalpha 数据是美股最优秀的免费社区分析，你能看到最新老外的分析。
-
13F Filings 是美股超过1亿美金以上的对冲基金每个季度调仓后这个个股的机构仓位。对投资很有用， 你能看到机构用钱投票的观点。
-
SEC Filings 是查询美股年报，季报，重大事件的地方，需要打开链接输入股票代码。
-
电话会议是每个季度财报后 查看美股电话会议内容的地方，有的公司财报很漂亮，但是电话会议管理层瞎扯淡，给的预期非常低，也能决定股价未来半年的走势。
-
最新评级数据 是 投资机构升降级的数据，常常能改变一个股票的阶段性走势，当然打脸也很多
-
Ycharts整体数据 是美股免费的最权威的数据网站，比肩国外的彭博路透，国内的wind .
-
PE-BAND ,PS-BAND是 Ycharts 网站提供的个股PE , PS 估值数据,一个股票贵不贵是看估值的，而不是看股价。
-
分析师观点是TPranks网站提供1. 你能看到这个股票多少美股的机构分析师在关注 。2 你能看到这个股票的分析师的建议，为什么给出这个评级以及他过往评级的成功概率。
欢迎关注水云间的微信公众号"海榕财富风险投研"：
公司信息
| 公司名称 | 北京陌陌科技有限公司 |
| 上市时间 | 2014-12-12 |
| 官方网站 | https://www.immomo.com/ |
| 管理团队 | 董事会主席唐岩 首席执行官唐岩 首席财务官张晓松 |
| 挂牌交易所 | 纳斯达克证券交易所 |
| 所属行业 | 互联网软件与服务 |
| 地址 | 北京朝阳区望京阜通东大街1号 |
| 最大股东 | 唐岩 |
公司简介
除了腾讯的qq和微信外，最受中国年轻人欢迎的移动社交软件大概就是陌陌了。
2011年3月，唐岩创立陌陌科技。这位不拘小节的创业明星一直饱受争议，上市前被老东家质疑品德问题、上市敲钟被竖中指、朋友称他为「湖南小痞子」。但就是这个不懂技术却极其讲义气和效率的前媒体人，带领一帮来自网易、新浪、凤凰网等互联网公司的创始人团队，敲响了纳斯达克证券交易所的上市钟声。此时距离陌陌上线仅仅过去了4年。
作为一家成功的移动互联网社交与娱乐平台，陌陌首先为用户提供了一个丰富、好用的社交平台，用户可以方便地认识附近的人、加入附近的群组、通过短视频展示自己等等，这些为陌陌带来了上亿的用户。在此基础上，陌陌通过增值服务（如表情商城）、移动营销（发广告）、游戏以及直播等业务实现用户变现。
根据陌陌2016年第四季度业绩报告，公司实现净营收2.46亿美元，同比暴增524%，主要得益在2016年才上线但极其强势的直播业务。抓住了直播风口的陌陌，将在巩固社交功能的基础上，继续发力泛娱乐业务，其未来的发展，值得期待。
发展历程
2011年3月，还在网易总编辑任上的唐岩创立陌陌。前网易产品经理雷小亮与高级技术人员李志威成为陌陌前两号员工，他们都没开发过手机软件，只能买来《iOS 30天速成》，边看边写代码，而公司第一个技术工程师竟是他们从qq群里贴小广告招来的。
同年8月，ios版陌陌正式上线，而此时距离微信第一版上线只过去了不到半年，可以说陌陌非常及时地抓住了移动互联网的风口，虽然没能成为宇宙无敌的微信，却也成就了独一无二的陌陌。陌陌基于地理位置的陌生人社交概念，抓住了广大年轻人的需求痛点，上线即大火，用户量蹭蹭地往上涨，不到一个月就冲到了APP STORE社交类免费榜第3名，到上线一周年之际，陌陌用户量超过1000万。
2012年10月，陌陌完成B轮融资，估值达到一亿美元。同月，陌陌上线了广受欢迎的群组功能。群组功能基于地理位置，让用户可以方便地找到志同道合的朋友群，从而把社交从线上落实到线下。
2013年6月，陌陌4.0版本上线，新增了陌陌表情商城及会员服务。同年11月份，陌陌上线首款联营游戏，说白了就是开始变现了，虽然此前陌陌通过移动营销业务实现了一定程度上的变现，但仍然处于亏损状态，而上线增值业务以及游戏业务后不久，唐岩就表示，「我们不亏钱了」。
2014年8月，陌陌上线「到店通」业务。「到店通」是陌陌为线下商家提供线上广告的平台，商家可按照地理位置进行精准投放，并且和用户实时互动。这一业务开创了移动社交的新商业模式。
2014年12月12日，陌陌成功登陆纳斯达克，发行股票1600万股，融资额达到2.16亿美元。陌陌CEO唐岩在接受媒体专访时表示，陌陌下一步将在美国设立公司，尝试向国际市场扩张。
2015年1月，陌陌推出「礼物商城」，互相关注的陌陌好友之间可以赠送鲜花、美妆等实物礼品。这是陌陌首次涉足电商，同时这一功能也丰富了用户的社交体验，模糊了虚拟社交和现实社交的界限，不失为一项创新。
2016年3月，酝酿已久的直播业务正式上线，陌陌社交加娱乐的平台属性与这两年火爆的网红直播天然融洽。赶上直播风口末班车，但处于极佳风口位置的陌陌，在2016年飞得很高。
2017年3月7日，陌陌发布了自上市以来最亮眼的一次财报。财报显示，2016年第四季度公司净营收2.46亿美元，同比增长524%；归属于陌陌的净利润为8380万美元，而上年同期为610万美元。更重要的是，一直困扰陌陌的用户增长瓶颈终于突破，其月度活跃用户数（MAU）首次突破8000万人门槛，达到8110万。
盈利模式
从陌陌2016年第四季度财报来看，陌陌营收主要来源于移动营销、游戏、增值与会员业务，以及直播这四块，而陌陌软件本身的社交服务是不收费的。用陌陌官方的说法就是，陌陌是「一个泛社交、泛娱乐平台」。
打个比方，陌陌就像一个大型的「社交主题乐园」，不需要门票就可以进园，园里提供了各种设施方便大家认识朋友，这就吸引了很多人进园。
人流多了，想赚钱就容易了，公园里有些项目很好玩，但是人太多怎么办，可以搞会员制啊，VIP会员可以优先玩（即会员、增值业务）；还可以开个表情商城，这么大的人流基数，总有人进店买东西吧（即表情商城业务）；年轻漂亮、多才多艺的姑娘们发现自己太吸引目光了，于是跳上乐园准备好的舞台，表演给粉丝们看，粉丝们为表演付费，而赚的盆满钵满的姑娘们就给乐园分成（即直播业务）；这么多人光聊天就太无聊了，于是乐园就提供各种游戏，想玩更高阶更有趣的游戏内容？那就交钱吧（即游戏业务）。
实际上，陌陌和真正的实体主体乐园还是有区别的，「互联网+」的好处就在于陌陌仅通过一个互联网软件平台就连接了数以亿计的用户，而不需要像实体乐园一样重资产运营。
这就使得陌陌可以实现较高的毛利率，因为其边际用户成本很低。当然了，要服务上亿用户，其运营管理难度也是颇大的。
赶上了直播风口的陌陌在2016年强势崛起，财报十分亮眼，但是更重要的在于，通过直播，陌陌真正找到了其作为一个移动社交软件的独到的、区别于微信的盈利模式。
行业概况
作为人们生活中的一大主题，社交从来都是互联网兵家必争之地。虽然微信、qq目前已成为人人必备的社交软件，但差异化的需求永远存在，人们在朋友圈散播正能量的时候，或许也需要注册一个微博小号当作树洞、用陌陌找附近的群组攒个局、或用探探刷一下附近的帅哥美女等等。
因此，目前各类社交应用层出不穷，让人眼花缭乱，它们大致可以分为以下七类：即时通讯类（如微信、qq）、微博类（如微博、qq空间）、社区类（如贴吧、豆瓣）、直播类（如now直播、快手）、婚恋类（如珍爱、百合）、陌生人社交类（如陌陌、抱抱、探探）、职场社交类（如领英、脉脉）等。
但是把陌陌单纯分到陌生人社交类是有问题的，因为陌陌在加入直播业务后，已成为名副其实的「泛娱乐、泛社交」平台，因此陌陌横跨了匿名社交和直播社交两个细分市场。下面分别对这两个细分市场做简要分析。
首先是陌生人社交。这一市场很有意思，应用名字主要有两种，一种是卖萌类，如陌陌、探探、抱抱。数据显示，上述几个应用处于细分市场的上游，尤其是陌陌，在整个匿名社交市场处于绝对领先地位。另一种则是露骨暗示型的，像「友约」、「遇见」这些都还好，但是「同城夜约会」、「床上」、「求勾搭」这些就实在太辣眼睛了。数据显示，这些名字辣眼睛的社交应用，基本上没什么人在用。
从覆盖率来看，陌生人社交应用排名前三的分别是陌陌、抱抱和探探，下面简要介绍下抱抱和探探吧。
抱抱和陌陌很像，2014年最初上线时也是定位于陌生人社交，因为用户体验良好，也获得了不少用户，但这一市场此时早已被陌陌垄断，于是公司发展很快就遇到了天花板。随着直播的火爆，发展停滞的抱抱在2016年初全面转型，成为一款主打直播和视频聊天的社交app。然而，强大的对手陌陌也在随后上线了直播功能，且发展态势强劲。既生瑜，何生亮啊，「抱抱」真的需要抱抱。
探探于2014年9月上线，是一款纯正而且有创意的陌生人社交应用。用户只需要翻动探探推送的照片，向右滑即表示喜欢，向左滑表示无感，如果你喜欢的人也喜欢你，那么就实现了配对，只有配对的两个人才能开始聊天，这就极大的提高了社交效率。目前探探已经成为90后，尤其是95后最喜欢的社交软件之一。
其次是直播社交。社交平台因为拥有自身流量池，天然与直播属性融合，因此被部分行业人士认为是直播行业的未来。而正因为直播社交的基础是社交平台自带的流量，因此社交平台流量的大小，基本上决定了直播社交平台的排名。
事实也正是如此，直播社交排名第一的now直播（内嵌于qq中），通过利用QQ、微信等入口，快速获取海量用户达成规模效应，并通过社交平台的用户关系链增值服务与腾讯自身的泛娱乐生态布局等模式来打通变现链条，推动用户增长。根据2016年11月中旬APP Store社交类畅销排行榜显示，NOW直播已经上升到整个移动直播领域第四的位置了。
直播社交排名第二的一直播（内嵌于微博中），作为微博内嵌的唯一直播应用，凭借微博得到社交平台的流量入口，基于微博的社交网络明星资源与粉丝资源的导入，迅速获取海量用户，并依赖自身矩阵生态的平台资源互相导流形成黏性与流量吸附力，得以迅速崛起。
而陌陌则凭借上亿的用户基数，排在了直播社交第三的位置。
财务概况
根据最新发布的2016年第四季度和全年财报，陌陌财务状况如下：
主要财务指标：第四季度，陌陌净营收2.46亿美元，同比大涨524%；归属于陌陌的净利润为8380万美元，而上年同期为610万美元。
成本与开支为1.58亿美元，同比增长336%。
2016年全年，陌陌净营收5.53亿美元，同比增长313%；归属于陌陌的净利润为1.453亿美元，上年为1370万美元。基于非美国通用会计准则，归属于陌陌的净利润为1.77亿美元，上年为3110万美元。
财务分析
可以说这是陌陌自上市以来表现最为亮眼的一次财报，为什么2014、15年一直表现不振的陌陌突然这么high了？分析营收来源可以看到，第四季度直播服务净营收为1.95亿美元，这主要得益于付费用户数量的强势增长；增值服务营收为1910万美元，同比增长31%；移动营销营收为1970万美元，同比增长29%；移动游戏营收为1130万美元，同比增长45%。
可以看到，2016年3月才开展的直播业务贡献了大部分的营收，其余三项业务虽然也有增长，但是即便加总起来也只能达到直播业务营收的四分之一。很显然，正如前文所说的，是直播业务让陌陌在2016年实现了强势崛起。
根据公司最新财报，陌陌资产负债率为17.63%，处于健康水平。
优势及前景
首先，早早就站上移动社交风口的陌陌积累了超过3亿的注册用户、超过8000万的月活跃用户数，以及不断增长的付费用户。这些都是陌陌得以持续发展的扎实基础。
其次，深耕移动社交的陌陌具有广泛的知名度，强大的品牌效应使陌陌几乎成为陌生人社交的代名词。
最后，也是最重要的，就是陌陌已经成功找到其作为一个移动社交软件独到的、区别于微信的盈利模式。那就是，作为一个泛社交、泛娱乐的平台（尤其是陌生人社交的平台属性与直播的天然融合），这一盈利模式的优越性已经被Now直播（腾讯）、一直播（微博）、陌陌本身、抱抱等社交直播应用一再印证。
未来，陌陌将在巩固其陌生人社交平台领先优势的基础上，继续发力做大泛娱乐平台，以直播业务为核心，积极发展游戏业务，探索其它娱乐业态，同时继续探索移动社交商业（如到店通）、社交电商（如礼物商城）等全新商业模式。一直以来在业务模式上敢于创新的陌陌，未来发展值得期待。
风险及危机
1、管理风险。陌生人社交的属性让陌陌一直以来是非不断，「涉黄」、「破坏家庭」、「被犯罪分子利用」等等负面新闻常常给陌陌的管理和公关带来挑战，虽然陌陌本身是极其重视规范管理用户行为的。
2、竞争风险。在移动社交这个战场上，陌陌面对的竞争者可谓层出不穷。微信、qq的强势不可撼动，后起之秀如nice、抱抱、探探等不断涌现，陌陌在自己的老本行上其实面临着前有强敌后有追兵的处境。而在陌陌新开拓的直播业务上，竞争对手更是多如牛毛，而且社交直播拼的主要是流量，因此腾讯now直播、微博一直播等已经把陌陌甩在了后面。
3、股价风险预估。反应灵敏的美国股票市场已经因为陌陌2016年财报的亮眼表现给予了足够的反应，经过大半年时间股价持续上涨的陌陌，短期的估值可能已经偏高，未来一段时间回调风险较高。
发表评论