你已经努力为退休储蓄，现在你准备把你的积蓄变成薪水了。但你花多少钱？如果你花费太多，你可能会在退休后留下短缺。但如果你花的钱太少，你可能不会享受你想象的退休金。

退休支出的一个经常使用的经验法则被称为4％规则。这相对简单：您将所有投资加起来，并在退休的第一年中提取4％的投资。在随后的几年中，您调整您提取的美元金额以计入通货膨胀。按照这个公式，根据规则，你应该很有可能在30年退休期间没有超过你的钱。

例如，假设您退休后的投资组合总计100万美元。退休的第一年你将退出40,000美元。如果那一年的生活成本上涨了2％，那么你会在接下来的一年里给自己增加2％的成本，退出40,800美元，等等。

4％规则假定您每年从投资组合中提取相同金额，并根据通货膨胀进行调整

资料来源：施瓦布金融研究中心。假设初始投资组合价值为100万美元。提款每年增加2％。仅供参考。

虽然4％的规则是一个合理的起点，但它并不适合每个投资者的情况。一些警告：

• 这是一个严格的规则。4％的规则假设您每年通过通货膨胀率增加您的支出 - 而不是您的投资组合表现如何 - 这对某些投资者来说可能是一个挑战。它还假设你从未有过多少或多或少的时间比通货膨胀增加。这不是大多数人退休后的花费。费用可能会从一年变为下一年，您花费的金额可能会在整个退休期间发生变化。
• 它适用于特定的投资组合。该规则适用于假设投资组合，其中50％投资于股票，50％投资于债券。您的实际投资组合可能会有所不同，您可能会在退休期间随时间更改您的投资。我们通常建议您在多种资产类别和类型的股票和债券中分散您的投资组合，并在退休过程中减少您对股票的敞口。
• 它使用历史市场回报。Charles Schwab Investment Advisory，Inc。（CSIA）的分析预测，未来十年股票和债券的市场回报可能低于历史平均水平。使用历史市场回报来计算可持续的提款率可能导致提款率过高。
• 它假设有30年的时间范围。根据您的年龄，可能不需要或可能需要30年。根据社会保障管理局（SSA）的估计，今天65岁人口的平均剩余寿命不到30年。我们认为退休人员应该计划长期退休。资金耗尽的风险是管理的重要风险。但如果您已退休或年龄超过65岁，您的计划时间范围可能会有所不同。换句话说，4％的规则可能不适合您的情况。
• 它包含了非常高的信心，您的投资组合将持续30年。该规则使用了非常高的可能性（在历史情景中接近100％），投资组合将持续30年的时间段。换句话说，它假设在几乎每种情况下，假设投资组合都不会以负余额结束。这在理论上可能听起来很棒，但这意味着您必须在退休时花费更少才能达到这种安全水平。通过保持灵活性并每年重新审视您的支出率，您可能不需要达到如此高的置信水平。

超出4％的规则

无论你如何分割它，你可以用4％规则做出的最大错误就是认为你必须遵循它。它可以作为一个起点 - 一个关于退休储蓄多少的基本准则 - 从您的投资组合中退休30年的第一年所需要的25倍（或4％的倒数）。但在此之后，我们建议根据您的情况，投资和风险承受能力采用个性化支出率，然后定期更新。

您如何确定您的个性化支出率？首先问自己这些问题：

1.您想要计划多长时间？显然，你不知道你将活多久，这不是很多人想要深思的问题。但是为了获得一个总体思路，您应该使用社会安全管理局的数据和您的家族历史仔细考虑您的健康和预期寿命。同时考虑您对管理资产寿命的风险的容忍度，如果您提取投资组合（例如，社会保障，养老金或年金）以及其他因素，则可以获得其他资源。

2. 您将如何投资您的投资组合？退休投资组合中的股票为未来的增长提供了潜力，以帮助支持退休后的支出需求。另一方面，现金和债券可以增加稳定性，可以用于在退休初期为支出需求提供资金。每项投资都有自己的作用，所以三种股票，债券和现金的良好组合非常重要。我们发现资产配置对您的第一年可持续提取金额的影响相对较小，除非您的分配非常保守且退休期长。但是，资产配置确实对投资组合的期末资产余额产生了重大影响。换句话说，更积极的资产配置有可能随着时间的推移而增长，但缺点是“糟糕”的年份比更保守的配置更糟糕。

资产配置会对投资组合的期末余额产生重大影响

资料来源：施瓦布金融研究中心。假设资产配置不变，信心水平为75％，提款率持续增长2.19％。假设起始余额为100万美元。置信水平定义为投资组合以余额大于零结束的次数。有关分配和资本市场估计的额外披露，请参阅披露。

请记住，选择适当的投资组合可能不仅仅是一个数学决策。研究表明，损失的痛苦超过了收益的乐趣，这种影响可以在退休时放大。选择一个你感到满意的分配，特别是在熊市情况下，不仅仅是最有可能增加潜在期末资产余额的分配，这一点非常重要。

3. 你有多自信，你的钱会持续多久？根据对潜在未来市场表现的各种假设和预测，将置信水平视为假设投资组合未用完资金的时间百分比。例如，90％的置信水平意味着，在使用不同的股票和债券回报预测1,000个情景之后，900个假设投资组合在指定时间段结束时留有资金 - 从1美分到超过1美分的金额。投资组合始于。

我们认为，如果您能够保持灵活性并根据需要进行调整，那么75-90％的置信水平适合大多数人，并设定更舒适的支出限额。以90％的置信水平为目标意味着您将在退休后减少开支，并且权衡您不太可能用完资金。如果您经常重新审视您的计划，并且在条件发生变化时具有灵活性，75％会在超支和未支出之间提供合理的置信水平。

4.如果情况发生变化，你会改变吗？这是最重要的问题，也是一个胜过上述所有问题的问题。正如我们所提到的，4％的规则是一个严格的指导原则，假设您不会改变支出，改变投资或根据条件的变化进行调整。你不是数学公式，也不是你的退休金。如果您在低迷市场中进行简单的更改，例如降低度假开支或不需要的开支，则可以增加您的资金支持的可能性。

把它们放在一起

在您回答上述问题后，您有几个选择。

下表显示了我们的计算结果，以便您估算可持续的初始支出率。请注意，该表格仅显示您今年从投资组合中提取的内容。您将在此后每年通过通货膨胀增加金额 - 或者理想情况下，根据您的投资组合的表现重新审核您的支出计划。（我们建议与顾问讨论一个全面的退休计划，他可以帮助您定制您的个性化提款率。然后定期更新该计划。）

我们假设投资者想要最高的合理支出率，但不会高到退休储蓄不足的程度。在下表中，我们强调了基于不同时间范围的最高和最低建议第一年可持续提取率。

我们还将这些时间范围与该时间段的一般建议资产配置组合相匹配。例如，如果您计划要求退休提款20年，我们建议适度保守的资产配置和5.5％至5.9％的提款率。为简单起见，这些相同的建议也总结在下表中。

这些表格基于使用未来10年预计投资组合回报和波动率的预测，由Charles Schwab Investment Advisor，Inc。每年更新。同样每年更新的预测回报用于Schwab的退休储蓄和支出计划工具和计算器。

根据您的时间范围，分配和置信度选择提款率