全球性支付解决方案提供商-万事达（NYSE:MA）

万事达

MA.US

全球性支付解决方案提供商

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公司信息

公司简介

万事达（Mastercard Incorporated）是一家全球性支付解决方案提供商，主要为金融机构客户的信贷、存款获取（借记）、电子资金、自动柜员机（ATM）支付卡项目、旅行支票项目和相关支付项目提供一系列支持服务。

公司管理着一系列的支付卡品牌，包括万事达卡（MasterCard）、万事顺金融卡（Maestro）和国际金融卡（Cirrus）等，但万事达本身并不直接发卡，而是由参加万事达卡国际组织的金融机构会员发行，万事达再提供快捷、安全及方便的支付及相关服务。

作为一家支付技术公司，万事达不断投资和发展创新支付方式，为消费者、商户及金融机构创造新的价值。例如，公司的万事通电子支付平台（Masterpass）让持卡人可以随时随地在任何设备上使用任意支付卡进行付款，实现安全便捷的网上购物；公司为商家提供的创新解决方案Simplify Commerce，可以帮助商家快速受理多种品牌的移动和电子商务付款。

发展历程

1966年，美国加利福尼亚州的四家银行，加联银行（United California Bank）、富国银行（Wells Fargo）、克罗克银行（Crocker Bank）和加州银行（Bank of California）为了和美国银行（Bank of America）发行的BankAmericard（Visa卡的前身）竞争而成立银行间卡协会（Interbank Card Association，ICA），这就是万事达卡国际组织的前身。1968年，随着墨西哥国民银行（Banco Nacional）、欧洲信用卡组织（EuroCard）和部分日本的银行加入，ICA迅速成为一家国际性银行卡组织。

万事达不断联合并强化其全球性网络。1980年代，万事达将业务延伸到亚太和拉美地区。1986年，亚太地区的第一个万事达办公室在香港开业；同年，拉美区域总部在迈阿密开张。1987年，万事达在中国大陆开始发行万事达卡。

万事达也在不断地改进和完善公司业务和结构。2001年，万事达推出万事达卡顾问服务（Mastercard Advisors）。2002年，万事达卡国际组织与欧洲国际支付组织（Europay）合并后，成为第一个从会员组织转型为股份制公司的银行卡组织。

为进一步发展电子支付和移动商务技术，万事达在2009年到2012年期间，接连收购支付服务提供商Orbiscom、DataCash、Trevica和Truaxis等，持续创新发展电子支付方式。万事达在2013年推出万事通电子支付平台（Masterpass），这是一款安全且方便的电子支付平台，可让持卡人任何设备上使用任意支付卡进行网上付款。2016年，万事达将万事通电子支付平台扩展到线下支付领域，以扩张其电子支付业务。

盈利模式

万事达的收入主要来自于公司向客户提供交易处理的费用和其他与支付相关的产品和服务费用，包括国内评估费、跨境交易费、交易处理费和其他收入。此外，万事达还向其合作伙伴提供客户激励服务。

国内评估费

国内评估费是向发卡机构和收单机构收取的费用，包括万事达卡评估项目，万事达卡评估是根据发行的卡的数量收取相应费用；其他评估活动包括验收或其他市场开发计划等。2017年，万事达收取的国内评估费为51.30亿美元，占总收入的33.1%。

跨境交易费

跨境交易量费是持卡人在进行跨境支付和货币兑换等跨境交易活动时产生的交易手续费。2017年，万事达收取的跨境交易量费为41.74亿美元，占总收入的26.9%。

交易处理费

交易处理费是万事达通过支付数据处理系统进行交易处理（授权、清算和结算）与其他服务所产生的费用。授权是交易被发送给发行机构进行审批的过程，清算是指在交易点成功进行交易后，发行机构和收单机构之间的金融交易信息交换，结算则是正在促进各方之间的资金交换。其他服务处理费用包括发行机构和收单机构处理解决方案；电子商务的支付网关方案；用于移动交易的移动网关方案等。2017年，万事达收取的交易处理费为61.88亿美元，占总收入的39.9%。

其他收入

其他与支付相关的产品和服务包括万事达卡顾问服务、交易安全服务、紧急现金预付服务、提供给预付卡发卡机构的计划管理服务、账户和交易增强服务等。2017年，万事达的其他收入为28.53亿美元，占总收入的18.4%。

客户激励

客户激励是万事达给金融机构、商家和其他业务合作伙伴经销其支付产品所付的激励金。2017年，万事达的客户激励支出为58.48亿美元。

行业概况

随着人工智能、大数据、区块链等金融科技的迅速发展，支付行业也已经在进行着脱胎换骨式的变革。越来越多的消费者喜欢通过手机或者可穿戴设备移动支付购物，PayPal、支付宝和微信支付就是移动支付行业的领导者，体量庞大的Visa和万事达率先遭受移动支付的冲击，被大量分割原有的支付网络。

当然，Visa、万事达、各大银行与相关电子商务平台也在积极参与争夺市场，均推出了自有数字钱包移动支付服务。PayPal在全球约有1.82亿消费者用户，相比而言，Visa、万事达及其他企业的数字钱包显得相当弱小，并没有赢得多少消费者。

虽然移动支付的大规模发展让很多声音都认为它会取代「卡组织」，但实际上由于各自特性并不相同，反倒是移动支付工具仍然需要通过万事达、Visa等信用卡机构进行支付授权、清算等业务，在另一方面也加强了移动支付工具通过卡组织与银行进行的合作。

万事达面对市场的这种变革，也积极谋求与移动支付平台深度合作，如Paypal、微信支付、支付宝等。万事达在2016年宣布与PayPal合作，PayPal将万事达卡作为支付选项，并将万事通（Masterpass）电子支付平台融入PayPal的商户受理环境。

财务概况

万事达在2017年营收达到124.97亿美元，较2016年增长16.0%；运营开支也同比上升17.1%至58.75亿美元，其中并购（尤其是支付公司Vocalink）产生较大影响，其他还包括进行数字投资、市场扩张、市场顾问服务以及万事通电子支付平台的宣传计划等；净利润则同比下滑3.5%至39.15亿美元；全球范围内总支付额（GDV）增长约10%。

万事达营收增长表现强劲，主要得益于其在2017年与多家金融机构和承销商达成新的协议，转手交易量和流通中的万事达卡数量大幅增长等因素。此外，万事达在2017年敲定关键性收购，将强大的安全功能纳入其支付网络，以保障其稳健发展。万事达表示，未来将继续在与公司商业战略一致或相关领域增加投资，如数字基础设施、快速ACH（自动化交易）、数据分析等相关领域。