转一篇一个朋友关于可转债网下申购的帖子：
最近被一则可转债网下申购的新闻震惊到了：通过机构户进行中信银行可转债网下申购，居然可以用1万元注册资本的公司，进行80亿顶格申购，每户中签145.6万，一上市就能赚十几万！
新闻下面是一篇小散户的骂声，说这样的规定不公平，要打电话去证监会投诉。同时很多理性的投资者细细一想，可转债的网下申购投资门槛，其实并没有那么高。
既然这样，为什么不开设一个网下申购的机构户，来占尽制度缺陷所带来的红利呢？说干就干！
一、风险评估
做任何事情都需要考虑到其中的风险，对于可转债网下申购来说，存在的主要风险如下：
1、申购热情风险：市场对于可转债申购以及上市表现的观点会影响申购热情，从而影响中签率。
2、上市破发风险：市场原因导致可转债上市后破发，造成申购损失。
3、额度过高风险：可转债单户申购保证金50万，需要先行打入承销商账户，如果申购额度较大，中签额度较大，导致未能足额缴纳申购款，保证金不予退还。这对于资金量有限的投资者，是比较大的风险。
更多关于保证金的问题，请移步《可转债网下申购风险-保证金被没收》。
感谢@低风险投资圈 提供以上数据
上图所示，佳都转债网下有效申购户数为1，我翻阅了佳都转债的中签公告：
中签的机构需要补缴161.5万元。
其他诸如企业信用风险、债券自身风险不在本文讨论的范围之内。
二、公司费用
在这里建议有现成公司的朋友参与，因为维护一个公司每年都需要成本。我所在的城市（江苏苏州）设立并维护一个公司的成本如下：
1、注册代办费：0元-2000元
2、地址挂靠费：1500元-2500元/年
3、代账费：300元-500元/月
一般来说，找当地的代账机构，帮你全套搞定，一次性付费5000-6000元，包含1年的代账费用。建议说清楚你的业务量，零申报的费用很低，但是我们做可转债申购，涉及资金进出和收益申报，不可以做零申报，但业务相对简单，可以让代账机构根据你的情况开价。最重要的是一定要选择有实力的代账机构，并且签订合同，避免代账人员跑路发生。
三、公司要素
虽然注册公司是用来做可转债的，但也不排除未来用于其他用途。所以公司名、经营范围，建议一次性写全，方便日后作为他用。
公司名的组成是：地域+字号+行业+组织形式
地域就是当地的县或者市，比如苏州
字号是自己想的名字，如言诺
行业一般选用科技、贸易等
组织形式建议选有限公司
股东：建议2名股东，承担有限责任。
法定代表人，建议就让自己当，如果自己不方便，就让自己最亲近、信任的人当。
税务方面建议选小规模纳税人，每个月有10万增值税免税额度，还有所得税优惠额度，具体的请咨询当地代账人员。
开设银行账户：建议选择四大行，推荐工商银行，谨慎选择小银行，因为很多小银行和当地的税务没有做对接，导致你还得开四大行账户进行扣税。
根据实际需要，选择开设或不开设社保、公积金账户。
最后领取营业执照：
四、券商开户
建议选择离你最近最方便的券商，或者自己熟悉的券商。我是从地图上选了一家离自己最近的券商，先打电话咨询开户，被告知“你下载APP就可以开户了”。我告诉对方我要开公司户，APP行不行，对方说必须来营业部。关照我带好以下材料：
1、营业执照原件
2、经办人身份证原件
3、法人身份证原件（复印件也可以）
4、公章、法人章
每个券商的要求可能不同，建议先电话或微信咨询。
到了券商以后，会帮你做开户的准备，比较复杂，我做了几个小时才完成。如果要申购创业板公司的可转债，不要忘了开设创业板账户！！！
不要用公司户炒股，只是利用公司户进行可转债网下申购。因为公司户炒股的税收和个人户不一样，收益大打折扣。切记！
最后问券商要一个开户证明，证明上要写清楚你的账户名（公司名）、沪市深市证券账户，并且由券商盖章。这个材料在网下申购的时候要用到。
五、银行签约
券商会给你一个银证的三方协议，拿到开户行对公柜台做关联。交易时间才可以做，过了交易时间，就做不进去了，当天来不及只能预约第二天做了。
六、完成开户
以上步骤完成开户，可以在券商的客户端或者APP用资金账号登陆了，和个人户在操作上没什么区别。
七、网下申购-准备材料
接下来到了关键的部分了，就是材料的准备。一定要先去上市公司的公告里，把可转债发行公告仔细看一下。特别是网下申购的部分。比较重要的部分如下：
1、整个可转债发行周期的时间表，包括：网下申购的截止日期时间、保证金打款的截止日期时间、中签结果的公告时间、保证金不够情况下申购款补缴的截止日期时间、保证金多余情况下资金退还的日期（可利用资金进行下一只可转债申购）、可转债上市交易日。
2、可转债网下申购的下限、上限，根据自身的资金实力及市场情况，确定申购额度。所谓“顶格申购”，就是按照上限进行申购。
3、可转债保证金的说明，这一点一般比较统一，单户50万保证金，如果中签金额大于保证金，未能及时补缴，保证金不予退还，一定要注意量力而行！
更多关于保证金的问题，请移步《可转债网下申购风险-保证金被没收》。
4、需要准备的材料
以下是本人进行绝味转债申购时准备的材料：
其中有几个地方要注意：
1、证券账户号码，指的是你在上海交易所、深圳交易所的账户号，上海和深圳的不一样，要问一下券商。
2、托管券商席位号，这个一定要问券商要，每家公司都不一样。
3、大额支付系统号（12位）：在以下网站查询：
http://www.5cm.cn/bank/
八、网下申购-提交材料
根据公告里的要求，把上述材料发送到承销商的email中，即可。
九、网下申购-打款
根据公告里的要求，进行银行打款。
十、电话确认
完成材料递交、打款后，约等1个小时左右，打公告里留的电话，进行咨询，主要的问题是：材料是否收到、款项是否收到。得到明确答案即可。第一次申购的朋友可能会比较焦虑，问一些关于申购情况的问题，但是基本上不会得到任何回答。
以上就是整个网下申购的流程。
十一、可转债常用网站
集思录-待发转债：
https://www.jisilu.cn/data/cbnew/#pre
集思录-转债数据：
https://www.jisilu.cn/data/cbnew/#cb
建议有条件的朋友花小钱买个会员
东方财富-可转债：
http://data.eastmoney.com/kzz/default.html
银行大额支付号（12位）查询：
http://www.5cm.cn/bank/
建议参考历史可转债中签率
十二、常见问题
1、一个机构最多可以开几个户？
答：三个证券户+三个封闭基金户，具体请咨询券商。
2、个人打款到公司是否涉税？
答：具体咨询财税朋友，个人可以借款给公司，公司用完后还款给个人。公司可转债收益需要申报和缴纳增值税，亏损可以抵扣增值税。公司的净利润需要缴纳企业所得税。企业分配利润给股东，股东为个人的，需要缴纳个人所得税。
一般情况下，财税规划人员会合理合法的降低你的增值税、企业所得税、个人所得税。
3、什么情况下会被没收保证金？
答：在提交的材料有效，并且中签金额大于保证金额度，而没有及时补缴款项的情况下，保证金会被没收。其他情况，保证金不会被没收。
如果材料做的有问题，为无效申购，保证金会退回。所以材料做的不好的朋友，不用担心。
更多关于保证金的问题，请移步《可转债网下申购风险-保证金被没收》。
4、中签率怎么算？
答：可以参考一些券商对于可转债的研报，也可以根据最近的申购情况，结合可转债自身条款，进行评估。这是一门技术活儿。
5、有没有风险？
答：有风险。可转债破发会亏小钱，保证金没收则亏大钱，一定要根据市场情况和自身资金实力来申购。
6、个体工商户、个人独资企业可以开券商户，进行可转债网下申购吗？
答：这个问题我没有涉及，这两个企业在税收上有一定的优势，但是能否开户网下申购，请咨询下券商，并告诉我，我更新到这个回答中。
7、我是否有必要专门成立一家公司来做可转债网下申购？
答：可转债并非稳赚不赔的生意，我们通过查阅历史的数据，可以看到，有很长一段时间，发债数量少、中签率高、开盘价格破发。这3个因素之一都会导致收益下降。因此专门成立公司来做，费用马上要付出去，并且冒着风险赚钱，并不是十分推荐。
8、你这么热心的发文章，会不会让可转债网下申购的肉变少了？
答：很多朋友担心参与的人越多，肉越少。其实不用担心。肉多少，抛开市场因素外，最主要取决于参与者自身的资金实力。多开一个户，就可以机会翻倍。一个公司开6个户，就多了6倍机会。而一个人又可以开好多公司。所以要获得绝对的优势，在资金实力允许的情况下，多开账户，根本无惧散户入场抢肉。
集思录上有网友就评论：这一波很可能会割网下申购的韭菜。
有问题可以留言或者加微信询问，我会把常见的问题整理到这个帖子中，以飨后来人。
有任何问题都可以在帖子下方留言，我尽我所能回答。也欢迎大家加我微信61280，和我交流投资经验和心得。
本篇文章来源于微信公众号: PECN
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