10年前的这个星期，我在这里写了一篇文章，现在我又分享了，因为我认为重要的是要记住在正确的时间在市场上做正确的事情是多么困难。当时的情况是如此惨淡，以至于如果你乐观的话，你会觉得自己是个十足的傻瓜。然而，有时，没有什么时间更能证明这一点。

发表于2009年3月12日的一篇文章：“面对危机的坚强”中，引用查尔斯·狄更斯的话，我们现在面临的是“最糟糕的时代”。无论如何，这是美国几十年来最糟糕的经济。然而，对于谨慎的股票和房地产投资者来说，“这是最好的时机”，因为我们现在面临着一个千载难逢的机会。

金融世界似乎在我们周围崩溃了。目前的股票熊市是任何在世的专业投资者所见过的最糟糕的熊市。过去几年，房地产价格一直在自由下跌，止赎率正以创纪录的速度增长。就业和总体经济因此遭受了巨大的损失。毫不奇怪，消费者情绪从未像今天这样消极。我可以举出金融市场和经济最近所创下的所有令人沮丧的记录，但我要克制住。

与其哀悼过去，我更感兴趣的是评价我们现在面临的形势。20世纪最成功的投资者沃伦•巴菲特曾经写道：“我们喜欢悲观主义，但因为我们喜欢它产生的价格。过去几年房地产泡沫破灭后，本德派应该很清楚这一教训。股票和房地产的可怕表现，再加上随之而来的经济不景气，造成了投资者和消费者同样强烈的悲观情绪。

小子，有了猖獗的悲观情绪产生了一些诱人的价格。本德的一套房子的中值现在大约是几年前的一半。减价50%！根据我的计算，本德中值住宅的税后抵押付款基本上等于镇上的中值租金。这并不是说价格不会进一步下跌，但据我估计，它们不再被高估。现在有很多房产都是房地产投资者的“铅笔”。

巴菲特确实做到了他对悲观主义的偏爱。早在10月份，巴菲特为《纽约时报》写了一篇题为“购买美国货”的专栏文章。他在信中写道，按照赌博的说法，他已经“全力以赴”了。现在，他所有的个人流动性净值都投资于美国普通股，除了他认为这些股票在当前价格上非常有吸引力外，没有其他原因。

我可以想到巴菲特热情高涨的一个特别令人信服的原因：50多年来，股票的股息收益率首次高于10年期美国国债的收益率。换言之，对于70岁左右的投资者来说，这是我们一生中最具吸引力的股市买入机会。（请再次阅读最后一行，当您的朋友谈到当前环境有多糟糕时，请向他们重复一遍。

然而，巴菲特面对危机的毅力是一种罕见的品质。让无处不在的悲观主义侵入我们的心灵，阻止我们利用难得的机会，就像让猖獗的乐观主义激励我们头朝前陷入投资泡沫一样容易。因此，伟大的投资者是独立思想的伟大捍卫者。

我们现在发现自己处于历史的一个重要转折点。这正是财富成败的时代。我们可以像受害者那样对金融危机作出反应，带着震惊或恐惧，或者我们可以把它看作是最伟大的投资者所做的，这是一个难得的机会。我坚信，后一种心态必须是那些打算在未来繁荣发展的人的首要关注点。我们都应该尽我们最大的努力，在我们的商业、投资和个人生活中引导伟大资本家和像沃伦巴菲特这样伟大的美国人的坚韧。