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美股中概股的私有化套利流程和套利探讨

投资美股的朋友很多，中概股因为一些原因估值比实际价值低了很多，中概股私有化套利也许是个方向。本篇文章主要梳理一下到底私有化套利是怎么回事，写出此帖与大家分享。
水云间已经把私有化查询工具集成到本网站，查询请点击主页右上角的“套利”页面（美股工具--中概股套利）

中概股公司为什么要私有化

中美两地估值差异巨大，回A股股票翻几番
比如暴风科技最高时是迅雷市值的7倍，分众传媒165亿私有化借壳七喜控股现在市值1000多亿

时间：
提出要私有化到私有化结束好像要1年时间，许多15年4月提出的现在16年1月份还没有结束。
私有化结束，然后多久回A股上市流程没研究过，因为和散户没什么关系。

私有化流程

1，董事会收到私有化要约（非约束性的收购建议函，很多财团都是管理层参与的）
2，公司成立特别委员会，对私有化要约进行评估，以确定买方集团有没有能力通过融资来实行这个要约。（特别委员会批准）
3，董事会批准
4，董事会与买家签署私有化协议（报价和要约具有约束力，向SEC提交13E-3）
5，股东大会通过（需2/3以上通过）
你手里的股票就按照要约价自动被收走了，据说会收5美分费用

在前三个流程，风险是比较大的，因为：
私有化价格可以下调：比如迈瑞（MR），最初提出私有化价格为30，后来降为27，然后又上调到28
私有化也可以取消
因为都是“非约束性”的
但是有能力分析的人是可能从中掘金的，比如陌陌，如果你能从各方面信息判断他将按照提出的私有化价格执行的话，就可以获得45.5%的收益。或者你判断公司价格严重低估，即使不私有化也值这个钱那么也值得买入。要是公司价格不值这个钱又被取消私有化，对股价将是灾难性的。

我的理解，过了第4步签署私有化协议了基本就是很低风险的了，仅差一步股东大会同意，而很多发起要约的财团已经持股很大比例，比如奇虎持有60%投票权，股东大会2/3通过感觉轻而易举
但是这样的情况还是给套利者留下比较大空间，比如奇虎空间超过10%，算半年时间年化相当高了，就算一年也满足大量资金的收益要求。