最近几个月，街道上最大的赢家之一是芯片巨头英特尔（INTC）。尽管公司在1月份发布了一份薄弱的报告，但投资者仍然希望随着时间的推移半导体领域将会有所改善。不幸的是，由于该公司发布的指引远远低于预期，周四下午的反弹戛然而止。

（来源：CNBC.com）

对于第一季度的$ 16.06十亿收入为略高于预估的，虽然他们下降了一毛比上年同期。不幸的是，该名称的毛利率压缩了400个基点，加上较高的税率，GAAP每股盈利下降了6美分。按非美国通用会计准则计算，该公司的报价为0.89美元，高于预期的2美分，但这是两年多以来的最小跌幅。

推动收入增长的是客户计算集团收入，该公司最大的业务以及物联网部门收入强于预期。不幸的是，数据中心集团的预期落后于预期，显示出下降了6％，这正是投资者真正关注未来的地方。英特尔知道它将失去数据中心市场份额给AMD（Advanced Micro Devices ），所以看看AMD的第一季度报告会很有意思。

英特尔在本报告中面临的最大问题是指导，这个问题发生在1月份。对于第二季度，该公司的收入约为156亿美元，而预计为168.5亿美元。分析师预计下跌0.7％，但该指引下跌8.0％。华尔街预计非GAAP每股盈利将下降3美分至1.01美元，但管理层此前仅需0.89美元。我们还看到该公司减少了对全年的指导，如下所述，表示它预计下半年将有所改善，但对今年采取更为谨慎的看法。

（资料来源：2019第一季度财报发布上面链接和Q4发布看这里）

投资者将非常好奇地看到管理层计划在未来几个季度恢复增长。最近，该公司决定放弃在智能手机领域推出5G调制解调器的计划，此前科技巨头Apple（AAPL）和芯片巨头高通公司（QCOM）结束了长期的法律诉讼。推出5G iPhone被认为是苹果公司进行超级升级循环的下一次机会，但这似乎是高通现在的胜利，也是英特尔潜在的重大损失。一位分析师预测了亏损 到2021年，总收入可能会减少26亿美元。这对公司总体收入没有产生重大影响，因此对于希望英特尔成为智能手机领域发展前景的主要因素的投资者来说，更多的是心理上的损失。

在其他消息方面，该公司在此期间也加大了回购力度。股票回购金额为25.3亿美元，比去年同期增加了6亿多美元。由于股票数量减少，股息支付总额仅同比增长1％。请记住，我之前曾讨论过5％的股息提升有点令人失望，这有助于这种情况。当你引导150亿美元的自由现金流时，56亿美元的年度股息似乎有点轻微，但管理层现在选择优先回购。在过去几年的一些重大收购之后，英特尔还将考虑降低其债务负担。

最终，英特尔股价在盘后交易时段下跌约7％，这并不令人意外。第一季度的收入几乎没有超过预期，而且在很长一段时间内，底线都是最小的。随着第二季度指引低于预期和全年指引减少，股票的飙升不会持续。投资者现在不得不问的问题是，预期的重置是否会导致股价在今年晚些时候反弹，或者英特尔是否已经失去了一些筹码优势，这是未来的迹象。