另一天，来自欧盟的另一项罚款是Alphabet（GOOG）（GOOGL）的新标准操作程序。这家美国大型科技公司现在受到欧盟反垄断组织的三次罚款，该公司准备在期待新商机的基础上再创新高。我的看涨投资理论仍然完好无损。

图片来源：谷歌商店

另一个欧盟罚款

欧盟反垄断案件委员会以2006年至2016年的AdSense广告服务相关的反竞争行为向谷歌提出了14.9亿欧元或17亿美元的罚款。罚款是两年内的第三笔，总额达67亿欧元。

每位欧洲竞争专员Margrethe Vestager：

今天的决定是关于谷歌滥用其主导地位来阻止使用AdSense平台以外的经纪人的网站。

不当行为有三个主要途径来扼杀竞争对手：

1. 阻止发布商在搜索结果页上放置竞争对手的任何搜索广告。
2. 强制发布商在Google广告的这些网页上保留最有利可图的空间。
3. 在更改竞争广告的显示方式之前，要求发布商寻求Google的书面批准。

与所有这些监管措施一样，谷歌已经通过压制可追溯到过去十年的竞争来建立市场主导地位。现在开放出版商市场不太可能产生任何成功的竞争，因为科技界已经转移到下一个边界。事实上，由于专注于云游戏以及通过Waymo的自动驾驶汽车，市场收购了谷歌，监管机构应该更加关注以确保竞争市场随之而来。

对于Alphabet股东来说，好消息是欧盟委员会对Google在购物和Android方面所取得的进展感到高兴。这样的消息将使谷歌能够在几年的法律纠纷和巨额罚款中继续前进。

溢出现金余额

Alphabet正积极投资云计算和其他赌注，如Waymo，现金余额仍在飙升。没有人愿意支付巨额罚款，但这家科技巨头拥有超过1050亿美元的净现金和大量的自由现金流来处理这些在欧盟开展业务的付款。

YCharts的数据

更大的故事是名为Stadia的新云流媒体游戏业务。该公司希望削减昂贵的游戏机并让玩家花钱购买可能包括订阅的服务，尽管谷歌在3月19日的活动中没有公布任何有关服务成本的细节。

视频游戏市场已经是一个价值1350亿美元的全球市场，谷歌希望通过云连接从手机到游戏机到PC的各种平台。最大的问题是利润丰厚的iOS市场，但PC和游戏机市场是一个价值700亿美元的行业，在探索谷歌和苹果（AAPL）在移动领域的竞争之前提供了大量的增长机会。

来源：Newzoo

与大多数市场一样，监管机构正在忙着向后看，并且可能会忽略谷歌的任何反竞争行动，直到它对任何真正的影响都太过确定。该公司将不得不与微软（MSFT）和其他科技巨头的服务竞争，因此抢占大量市场份额将是困难的。

关键是扩展到广告之外的机会以及欧盟监管机构现在如此关注的相关业务部门。

总结

关键的投资者外卖是，通过谷歌的Alphabet准备进入新的商业机会。欧盟17亿美元的罚款只是在欧盟开展业务的另一项成本，对业务价值没有实际影响。

我的预测是，2020年每股收益约为71美元，目前的EV倍数为15倍。该股票的价格仍然非常便宜，而且正是在宣布额外罚款后，Alphabet才上涨。