吉利德科学
GILD.US
丙肝治疗领域的「霸主」
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公司信息
| 公司名称 | Gilead Sciences, Inc. |
| 上市时间 | 1992-01-24 |
| 官方网站 | http://www.gilead.com |
| 管理团队 | 董事会主席John C. Martin 首席执行官John F. Milligan 首席财务官Robin L. Washington |
| 挂牌交易所 | 纳斯达克证券交易所 |
| 所属行业 | 生物科技 |
| 地址 | 333 Lakeside Drive Foster City California |
| 最大股东 | 贝莱德集团公司 |
公司简介
吉利德科学公司是一家以研究为基础，从事药物开发和销售的生物制药公司。公司所开发的药物涉及人类免疫缺陷病毒（HIV，即艾滋病）、肝脏疾病、呼吸疾病、癌症和心血管疾病等领域。同时，公司拥有liposomal药物专门对付技术，该技术能够使药物对患者更加安全、简单和有效。
在吉利德科学开发的药物中，丙肝药物Sovaldi和Harvoni可谓是明星药物。Sovaldi能够将丙肝治疗时间从以前的24周至48周缩短至12周，而Harvoni甚至对于约40%丙肝患者只需8周的治疗时间，临床治愈率达94%-98%。凭借Sovaldi和Harvoni组成的豪华阵容，吉利德科学在全球丙肝治疗领域中处于霸主地位。
吉利德科学通过与各类医学研究机构和制药企业合作，积极开展药物研究工作。目前，公司还有许多治疗癌症、炎症和呼吸疾病等方面的在研药物。
发展历程
吉利德科学成立于1987年，最初以研发抗病毒药物为方向发展。成长初期，公司得到葛兰素史克的青睐，两者于1990年签订合作研发协议，吉利德科学开始研发遗传密码阻滞剂（antisense）。合作持续到1998年终止，吉利德科学将遗传密码阻滞剂的知识产权组合卖给美国伊西丝制药公司。
卖出遗传密码阻滞剂的知识产权后，吉利德科学专注于研究HIV（艾滋病）治疗药物。2001年，公司首款HIV药物Viread上市。凭借Viread在HIV药物市场的迅速扩张，公司2002年实现2.3亿美元的销售收入。之后，吉利德科学通过与大型制药公司合作，并收购一系列小型制药公司，慢慢扩张产品线，陆续开发Truvada 、Atripla、Complera、Stribild等多种HIV治疗药物组合，成为HIV药物市场的霸主。
2011年，吉利德科学以110亿美元收购丙肝治疗药物生产商Pharmasset。当时，Pharmasset正在研发丙肝治疗药物，并发生9120万美元的净亏损，产品还未上市。这次收购对吉利德科学来说是一场豪赌，甚至有投资者当时认为这是一项赔本买卖。后来事实证明吉利德科学做了一个明智的决定，通过收购，公司获得3个在研丙肝治疗药物，而医药销售史上最成功的药物之一Solvadi就是从这3个在研药物中诞生。
丙肝治疗药物Sovaldi于2013年12月上市，自上市之日起便成为行业关注的焦点。2014年，吉利德科学又推出一个丙肝药物市场的「重磅炸弹」Harvoni，以Sovaldi和Harvoni的药物组合，一跃成为丙肝药物市场的绝对领导者。
盈利模式
作为全球领先的生物制药公司，药品销售是吉利德科学的主要收入来源。此外，公司还通过特许权、合同和其他业务获取收入。
产品销售收入
吉利德科学的药品包括HIV治疗药物（Viread、Truvada 、Atripla、Descovy、Complera等）、肝脏疾病药物（Sovaldi、Harvoni、Vemlidy等）、呼吸疾病药物（Cayston和Tamiflu）、癌症药物（Zydelig）、心血管疾病药物（Letairis、Ranexa和Lexiscan）和其他药物。2016年，药品销售收入为299.53亿美元，占总收入的98.6%。
在肝脏疾病领域，吉利德科学占据全球市场的领先地位，这主要得益于丙肝治疗药物Harvoni和Sovaldi。Sovaldi是全球首个治疗丙型肝炎病毒感染而无需联合使用干扰素的安全药物，能够有效将丙肝的治疗周期缩短至12周。而Harvoni作为Sovaldi的升级版，对于约40%丙肝患者只需8周治疗周期，副作用更小，临床治愈率达94%-98%，治愈率极高。Harvoni和Sovaldi于2016年的销售收入合计为130.82亿美元，占吉利德科学药品销售收入的43.7%。
在HIV治疗药物中，Truvada是吉利德科学的主要产品。Truvada是一种抗逆转录病毒药，主要用于治疗HIV病毒感染，并被FDA（美国食品药品监督管理局）批准作为预防感染HIV病毒的药物。2016年，Truvada的销售收入为35.66亿美元，占吉利德科学药品销售收入的11.9%。
特许权、合同和其他收入
除药品销售收入外，吉利德科学还有来自授予特许权、合同和其他业务的收入，如公司授予葛兰素史克在中国、日本和沙特阿拉伯销售Viread的特许权；授予美纳里尼制药公司在美国境外销售治疗心绞痛药物Ranexa的特许权等。
2016年，吉利德科学的特许权、合同和其他业务收入4.37亿美元，占总收入的1.4%。
行业概况
自吉利德科学于2013年推出丙肝治疗药物Sovaldi后，传统的丙肝治疗手段得到改变，丙肝治疗领域取得突破性进展，带动全球丙肝市场规模爆发式增长。2015年，全球丙肝市场规模为247.57亿美元，同比增长41.3%。
据WHO（世界卫生组织）数据显示，全球约有1.5亿慢性丙肝患者，却只有几百万人得到治疗，这是个充满持久力的市场。由于不同丙肝药物在不同国家的上市进度不一样，所以各国主推疗法也不一样，如美国推荐的疗法是以Harvoni、Sovaldi和Viekira Pak药物为主；英国则以Sovaldi和OLYSIO为主；而中国还未批准上市新型丙肝药物，仍主推传统疗法（聚乙二醇干扰素加利巴韦林）。
目前，美国、欧洲、日本等丙肝市场趋于饱和，加上各大制药公司的新型丙肝药物竞相上市，由Sovaldi异军突起所带动的丙肝市场发展进入跳水期。2016年全球丙肝市场规模为187.21亿美元，同比下滑24.3%。由于中国正在审批新型丙肝药物，市场发展的下一突破口有望在中国引爆。
在丙肝药物市场上，对吉利德科学构成竞争关系的主要是默克和艾伯维，这两家公司推出的丙肝治疗药物分别是Zepatier和Viekira Pak。艾伯维的Viekira Pak药物丙肝治疗周期为12周，稍逊于吉利德科学的Harvoni；而默克的Zepatier价格与Harvoni相比低40%左右，但是Zepatier相比Viekira Pak和Harvoni来说，安全性方面处于劣势，对应的治疗患者群体相对较少（Harvoni可适用于基因1、4、5、6型丙型肝炎、Zepatier仅通过基因1、4型丙型肝炎治疗审批）。虽然市场竞争导致吉利德科学的丙肝治疗药物增速放缓，但吉利德科学仍占据全球丙肝市场大部分市场份额。
财务概况
2016年，吉利德科学业绩出现下滑，营收303.90亿美元，同比下滑7.0%；毛利率为86.0%；净利润同比下降25.4%至135.01亿美元；抗病毒系列药品合计销售收入277.45亿美元，相比2015年的302.70亿美元下滑8.2%，占总收入的比重从92.6%下降至91.3%。
公司业绩下滑的原因主要在于各大制药公司的高治愈率丙肝治疗药物相继上市，市场竞争愈演愈烈，丙肝患者数量迅速减少，市场趋于饱和，导致吉利德科学新的治疗人数出现下降。此外，在研发费用方面，吉利德科学2016年的研发费用为50.98亿美元，相比2015增加20.84亿美元，主要由于临床研究和服务开支增加。
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