摘要
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《Apex Legends》是一款免费的游戏，它依赖于战利品盒和季票来创造收益，但由于战利品盒的未来不确定，盈利能力也不确定。
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战地大逃杀作为一种类型已经达到了顶峰，而《Apex Legends》的发行也太晚了，无法充分利用其受欢迎程度。
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EA的股票由于Apex Legends的发布而得到了极大的提振，现在它的股价被严重高估了，因为它的表现不如预期。
美国艺电公司(EA)于2月4日发行他们的战地大逃杀游戏《Apex Legends》，这使得他们的股票飙升了近30%。这一戏剧性的价格变化主要是由于这款游戏受到了非常积极的欢迎，以及Epic Games的另一款战地大逃杀游戏Fortnite的流行。然而，股价的大幅飙升可能并不合理，现在该公司是靠一些错误的观念支撑起来的。EA可能很难从新的免费游戏中获利，因为战利品盒越来越多地因为与赌博相似而受到全球的批评。战地大逃杀游戏，即Apex Legends所希望利用的类型，最近一直在走下坡路，并且已经见顶，减少了潜在的客户群。Apex Legends无法产生许多人预期的收入，因此该公司的股票被严重高估。
货币化
作为一款免费游戏，Apex Legends通过游戏中被称为Apex pack的战利品盒赚钱，玩家可以获得不同的皮肤(用于武器和角色)、舞蹈和有趣的俏皮话。玩家要购买Apex包，首先必须获得大量游戏内货币Apex硬币，并通过升级和完成挑战来得到奖励。然而，EA依赖于玩家选择购买的Apex硬币，他们这样做的动机是希望从Apex包中赢得特定的物品。通过支付Apex硬币，玩家可以打开越来越多的Apex包，增加他们得到想要的东西的机会。对于那些怀疑人们是否愿意为这些战利品买单的人，看看《反恐精英:全球进攻》吧，这是一个利润丰厚的皮肤市场。Fortnite是另一款免费的战地大逃杀游戏，仅在2018年便创造了24亿美元的收益，超过了其他任何游戏。Fortnite采取了与Apex类似的策略，允许玩家购买游戏内货币V-bucks，购买特定的皮肤和舞蹈。他们还出售一种战斗通行证，可以解开特定的皮肤，在一定的时间内跳舞，通常持续10周。EA预计将很快为Apex Legends发行他们的第一季通行证，这将是游戏的另一个巨大收入来源。
考虑到这些，EA似乎已经准备好从它的新游戏发行中获利。不幸的是，EA的战利品盒系统可能会受到攻击。比利时禁止在电子游戏中使用战利品盒，规定这是一种向儿童推广的赌博形式。荷兰也禁止了抢劫盒子，因为他们认为这是一种赌博形式。这两项禁令都发生在2018年，反对抢劫的情绪正在蔓延。在整个欧洲，似乎抢劫箱即将被完全禁止。在美国，联邦贸易委员会从2018年11月开始调查这个问题，似乎是在支持禁止抢劫箱子。如果战利品盒被禁止，Apex Legends将失去它的主要收入来源。 虽然它的战斗通行证可能会保留，但正如前面提到的，它们只能每十周购买一次。Fortnite 战斗通行证的全价为9.99美元，所以EA很可能会遵循类似的价格来保持竞争力。这点收入对证明EA的价值飙升合理性而言是不够的，特别是在没有战利品盒的情况下。随着收益机会的减少，游戏的盈利能力将会显著下降。
受欢迎程度
战地大逃杀可能是目前市场上最受欢迎的游戏类型。Fortnite在前一年经历了前所未有的增长，但这种增长可能已经结束。SuperData报告说，Fortnite 1月份的收入较去年12月的峰值下降了48%。去年12月的峰值可能部分是由于圣诞节销售的提振，但尽管如此，降幅相当严重，并标志着Fortnite前景黯淡。更糟糕的是，这是在Apex Legends发布之前，这意味着收入下降并没有受到Apex Legends多大的影响。Fortnite玩家数量的减少反映了战地大逃杀游戏类型的整体情况，暗示了游戏类型的整体兴趣下降。如果Apex Legends所在的市场不再像以前那么强大，那么游戏的整体性能将会下降，因为越来越少的人对游戏感兴趣。
在第一个月，Apex Legends拥有5000万玩家，这是一个不容小觑的壮举。这是非常令人印象深刻的，但这种炒作可能很快就会消失。由于Apex Legends在第一周就吸引了2500万用户，这一增长速度已经有所下降。玩家增长从一周2500万玩家下降到一个月5000万玩家，降幅约为50%，这是一个巨大的增长转变。尽管这款游戏的销量增长仍然令人印象深刻，但如果它的受欢迎程度接近Fortnite，那么它的增长速度可能还没有达到应有的水平。第一周就像《Apex Legends》的试玩，接下来的几周是决定游戏能否保持增长的关键。结果它不能。许多分析家似乎把Fortnite的成长比作Apex Legends的成长，尽管这种比较一点也不公平。Fortnite进入了一个并不像现在这么受欢迎的类型，甚至没有将其战地大逃杀模式作为其主要游戏内容进行广告宣传。Apex Legends能够从Fortnite在战地大逃杀类型中的成功中获益，并从市场的惊人人气中获利。但随着战地大逃杀市场和Apex Legends玩家的整体增长放缓，这款游戏将无法达到预期的效果。
得到的估值
EA经历了艰难的12个月，在撰写本文时损失了大约25%的价值。自7月份达到顶峰以来，该公司已经损失了35%以上的市值;在《Apex Legends》发行前，该公司股价较峰值下跌46%。EA已经因为他们在游戏发行上的持续失误而在近一整年的时间里一直处于下降趋势。Fifa在一段时间内表现都不佳，Madden NFL的销量一直在下降，《星球大战前线》游戏令人失望，《战地》尤其让EA失望，销量很低，这样的例子不胜枚举。关键是，EA真的需要一款坚实的游戏来反弹，为公司提供一个新的巨大的收入来源。艺电目前所做的一切看起来都不可能做到这一点，而Apex Legends也不可能做到这一点，因为它无法创造大量利润。我预计艺电的股价将在未来四个月内达到约74美元，跌幅约25%。4个月的时间足够证明这款游戏的增长速度在不断下降，而不会达到Fortnite在巅峰时期达到的水平。此外，四个月的时间很可能足够让“战利品盒”的辩论在立法机构中开始取得实质性进展，从而进一步降低游戏对公司的影响。意识到EA的股票现在是建立在一个错误的概念上，这将是价格下跌的原因。这款游戏的成功发行所导致的股价飙升，再加上他们的新游戏发行情况不佳，股价已经下跌了25%。还有他们从Apex Legends中失去的收入机会和其发布前的总体下降趋势也要考虑在内。EA不能再继续推出那些不能给公司带来任何盈利的劣质游戏。因此，我不认为EA在可预见的未来是一家强大的公司，目前也没有办法改变这一点。Apex Legends并不是EA的救星，相反，它只是他们的另一款游戏，并不能兑现其高利润的承诺。
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