新时代饮料的CBD产品，未来是市场的一枚重磅“炸弹”？

摘要

• New Age Beverages的估值基于1亿美元的净收入。然而，来自Morinda新合并公司应该提供3亿美元的收入。

• 要么收入不存在，要么股票价格被错误定价。

• 一些与会者认为，新的Marley Mellow CBD注入的茶将成为市场上的巨大卖家。在亚马逊网站上出售超过5,000种CBD产品，这种情况已经饱和。

新时代饮料（纳斯达克股票代码：NBEV）大约一年前从OTC转向大板，超额认购数字。从那时起，由于该公司已为其产品进行了重大的兼并和分销交易，该股票的价值已大幅增加。一些人表示，股票的大部分举动可能来自公司将分发的CBD注入产品的炒作。但是，我认为投资者需要注意他们对CBD注入饮料的热情; 并不是很多人真正了解或理解什么是CBD，更不用说想要大规模消费它们了。但目前该股票的估值是基于1亿美元的收入。该公司与Morinda的最新合并预计年收入将达到约3亿美元。考虑到这一点，以及我在下面概述的指标，可能是公司被严重低估了。唯一的问题是我在3亿美元的数字上遇到了困难; 我认为这是一种过度的期望。

到目前为止，该股仍处于上升趋势并且正在走高：

打破数字？

从价值观的角度来看，我会根据大多数投资者的收入和净收益来看待公司。但New Age Beverages正处于困境之中; 它没有利润。这使得对公司的估值变得困难。投资者必须对数字进行逆向工程以确定公司的价值。

如果我们假设该公司平均每股盈利20倍，那么，股票交易价格约为每股7.00美元，它必须获得0.35美元的固定净利润，总计1500万美元（4300万股流通股）。如果净利润率约为其收入的15％，那么该公司需要产生约1亿美元的收入才能获得当前数据。截至最新年度数据，新时代饮料的收入约占50％; 为了证明当前的股价，它需要将收入翻倍。事实证明，New Age的收入比上一年翻了一番，从大约2500万美元增加到目前的5200万美元年收入。所以，这是公司的驾驶室。

在下面的评论部分点亮歇斯底里之前，我觉得有必要在我的数字中提一些免责声明（我仍然真的期待你的评论）。目前股市EPS的平均值是30倍。由于历史上的低利率，这是历史高位。其次，我相信我对我20倍的每股收益非常慷慨，并认为拥有大量送货卡车的公司会有更高的成本，从而转化为较低的净利润率。我也觉得净利润有点慷慨。由于公司没有盈利，很难得到这些数字。

然而，如上所述，随着最新的Morinda合并，New Age Beverages现在预计将为新合并的公司带来总计3亿美元的收入。鉴于收入水平，公司将清除盈利的障碍并实现我所描述的估值，然后是一些。问题在于我只是对实际数字感到困难。

与Morinda合并后，2019年的预期合并收入为3亿美元，该交易被称为“变革性”。现在，合并后公司的产品具有全球分销能力。但是，即使New Age Beverages将2019年的收入增加一倍而没有增加Morinda - 年收入1亿美元 - 这些数字仍然没有增加。这意味着Morinda将增加约2亿美元的收入。在上面的边缘，Morinda的上述贡献意味着它将增加约3000万美元的净利润。对于该业务量的合理估值，20倍的收益，Morinda的业务价值约为6亿美元。合并成本为New Age Beverages的8500万美元。这要么是一个世纪的交易 - 我对估值数字过于慷慨 - 或者对收入的预期存在一定的不合理性。

简单地说，我不买这些数字。但有人说这完全是关于CBD的。

关于CBD

New Age Beverages在科罗拉多州管理的饮料上占有一席之地。合并后的公司现在有望成为全球第40大饮料公司。此外，现在有CBD注入的茶。该公司生产的CBD饮料来自Bob Marley标签的饮料品牌。

我在科罗拉多州有一个家，我在New Age Beverages的投资组合中看到并喝了很多饮料。具体来说，我喝醉了邢茶。在炎热的阳光灿烂的日子，绿茶芒果工作得很好。在研究它之前我不知道这是那家公司。话虽这么说，它的产品遍布科罗拉多州前线。但这些产品价格便宜，因为它们在杂货店的零售价约为1.00美元。

关于CBD，我知道很多。几年前，我找到了一家试图整合CBD饮料的公司。他们希望我参与其中，因为我在行业中的地位和联系，并认为我将是一个坚实的补充。最终，我传递了合作伙伴关系，但这是一个很好的学习课程。

我走进科罗拉多州周围的许多诊所，看看货架上的东西和哪些产品畅销。我告诉业主我是谁; 私人投资者，为本网站提供文章（Seeking Alpha）。当他们知道我的作案手法时，他们通常会提供非常丰富的信息。然而，每当我向任何人询问CBD产品时，这些人通常都不知道CBD是什么。也许他们“偶尔会遇到它”是关于我从谈话中得出的唯一真实结论。

我在州内询问的那些不在业内的人，我得到了一些有趣的回答。有一些会告诉我他们已经听说过但却不知道它究竟是什么。然后，那些听过它或试过它的人都说同样的话：“惊人”或“我爱它”是我得到的回应。

但是，绝大多数人都不知道它是什么。对于新兴的产品发布来说，这是一个大问题。我不是说卖这些产品是不可能的。但消费者需要先接受教育。对我来说，这是一个艰难的立场。

但那里可能有些东西。New Age Beverages正在使用其Marley饮料以其Mellow品牌销售CBD注入的茶。Marley饮料已经是一个成功的名牌，拥有Bob Marley的许可形象 - 你必须大笑。然后，你必须意识到，事实上可能是一个强大的营销品牌，这将使公司脱颖而出。这可能是帮助人们实现购买此产品的必要条件。但是，请记住，这是一种“醇厚”的产品，因为它是一种茶，它在标签上写着“Mellow”。这并没有引起兴奋的因素，个人会急于购买红牛产品。所以，我很好奇产品一旦分发就会如何做。

有些人在全球范围内对CBD注入产品的分销能力提出了质疑。在美国，全球分销和分销可能会有一些并发症。

CBD：合法还是非法？

首先，最新的农业法案将大麻描述为合法的产品。大麻是一种大麻植物，因此根据联邦法律，大麻是非法的。但根据联邦法律，大麻是合法的，因为它含有低于0.3％的THC，这是大麻中的精神活性成分。然而，大麻生产确实有限制 ; 它不能随意自由种植。据记载，这个国家的开国元勋晚上仍然会睡得很好; 宪法没有写在大麻上。

从上面引用的文章中，这里有一个关于如何查看CBD的简要说明：

“农场法案”和司法部最近的一项无关的行动在某些情况下为这一附表I的地位设定了例外情况。“农场法案”确保大麻植物中的大麻素，一组来自大麻的化合物是合法的，当且仅当该大麻的生产方式符合农业法案，相关的联邦法规，协会国家法规和许可的种植者。根据联邦法律，在任何其他环境中生产的所有其他大麻素都是附表I物质，因此是非法的。（唯一的例外是经FDA批准的医药级CBD产品，目前包括一种药物：GW Pharmaceuticals（纳斯达克股票代码：GWPH）Epidiolex）。

CBD有摆动的房间，但不多。就目前而言，正如我所提到的，FDA对CBD的非法方面采取了自由放任的方法。一方面，它可以是合法的。另一方面，正在注入饮料的CBD可能不是以法律要求的合法方式种植的。

但是，一些州已采取行动。一些州，如北卡罗来纳州，一直在向各自州内的公司发出信件，要求停止销售注入CBD的产品。到目前为止，科罗拉多州不是其中之一。但可以肯定的是，北卡罗来纳州是一个没有任何形式的大麻合法化的州（对极端癫痫病例使用CBD是合法的）。这很好的可能是该州近期行动的推动力。

最终想法

我并没有按照New Age Beverages和Morinda的合并公司带来的总收入以及他们的净收益进行销售。我会等到我们从收益发布中看到更多信息。至于CBD产品，请在Amazon.com上搜索，以查看CBD有超过5,000种商品。对我而言，市场上已经有很多产品，虽然我认为Marley品牌独一无二且可能脱颖而出，但我不太确定该产品会成为一些重磅炸弹，将收入提高到值得公司招标的水平。库存这么高。就目前而言，新时代需要向我证明它可以产生它所说的收入以及净收益以获得股票估值。截至目前，我没有看到它。