（来源：The Verge）

苹果即将转向服务部门现已正式上市

苹果公司（AAPL）一直在积极转变商业模式，专注于内容和服务，但在公司于3月25日举行的最近一次演讲之后，此举已成为正式。

在演示期间，Apple 推出了几项以服务为中心的产品：

• Apple Arcade，一种类似于微软（MSFT）Xbox Game Pass的游戏订阅服务，但专注于移动游戏。
• Apple News Plus，一种订阅新闻服务。
• Apple Card，该公司承担信用卡和银行业务。
• Apple TV App，该公司的“电视愿景”。
• Apple TV Plus，Netflix（NFLX）的模拟版，拥有自己的原创电影，电视剧和节目。

由于硬件销售在最近几个季度一直在放缓，因此公司一直在考虑进入服务和原创内容领域并不奇怪。因此，在最近一个季度（FQ1 2019），Apple的产品收入从791.64亿美元下降到了73,435美元，同比大幅下降了7.5％。可以说这仍然是一笔巨款，但趋势是显而易见的 - 硬件市场已经变得饱和，因为新产品，如新的iPhone设备，并没有提供前几代的显着改进。结果，消费者倾向于比以前更长时间地坚持使用旧手机。

然而，苹果公司的好消息是，人们多年来购买了大量苹果产品，这导致用户群数量巨大。Apple 声称现在有14亿活跃的Apple设备，这意味着全球约有15％的人口使用Apple平台。这一事实，再加上苹果对公司的有利收费结构和稳固的现金储备，将有助于公司赢得内容大战和服务业的利润，甚至超过其出现的水平。

由于具有多项竞争优势，Apple产品的平台化将使公司比其他参与者更快地移动

虽然苹果公司对游戏是否为时已晚的担忧正在被提升，但该公司获得成功的机会很大。

其主要原因是Apple专注于平台化，这使得公司的产品在硬件 - 软件和硬件 - 硬件集成方面感觉更加完美。因此，Apple Watch可与Apple iPhone配合使用，可通过MacBook接听电话，Apple Store中购买的所有内容均可在Apple TV等设备上欣赏。因此，一旦消费者拥有至少一个由该公司制造的设备，消费者往往会坚持使用Apple环境。

因此，很明显新服务很可能很好地集成到Apple环境中。在这里，应该重点关注Apple推出的订阅产品的费用结构，因为它决定了以平台为中心的战略将如何帮助Apple保持竞争力。

首先，据报道，Apple News Plus将保留该平台产生的约50％的收入，其余部分将分发给消费者正在参与的内容提供商。一方面，这个数字可能看起来很激进，理论上可以排斥一些媒体公司出现在Apple平台上。然而，另一方面，Apple提供全面的平台这一事实意味着大多数媒体公司希望成为其中的一部分，以便接触Apple客户。这一点可以从服务中出现的大量杂志中看出来。正如The Verge 解释的那样：

重点在于策展，高质量和信任，所有这些都是Apple认为对新闻和杂志消费应用至关重要的。将有超过300种杂志，如纽约客，Esquire，大西洋，国家地理，男士健康和Vogue，Apple News Plus将是“唯一的地方”，您将能够获得所有这些杂志。一旦。

然而，最有趣的一点是，使用Apple支付系统向其他内容提供商收取的费用是多少。据报道金融时报（信息也可在监护人），该公司已推出了30％的费用为平台，适用于所有数字内容提供商，如Spotify的（关于使用苹果支付SPOT）。Spotify首席执行官表示，苹果公司“让内容提供商”别无选择，只能接受30％的费用。“

Apple还向Spotify和所有其他数字内容提供商申请使用Apple支付系统收取30％的费用，而Uber和Deliveroo等其他应用程序则不收取费用。

可以假设，如此高费用的原因列表不仅包括Apple希望从平台获得高回报的愿望，还包括从商业角度使Apple自己的内容更具竞争力。因此，很明显，由于Apple Music，Apple TV +和Apple Arcade是内部产品，30％的费用不适用，服务产生的收入完全保留在公司内部。这应该让苹果公司不仅可以从内容产品中获得更高的利润，而且还可以为更大的节目，电影或游戏留出更多的资金，从而使平台更具竞争力。

因此，即使创建原创内容是一项昂贵的业务，Netflix（NFLX）进行了大量投资，但由于公司的平台化战略提供了强大的竞争优势，因此Apple有能力取得可靠的业绩。

Apple的新产品可在5年内创造超过5000亿美元的收入

关于货币方面，Apple没有披露任何产品的价格，Apple News Plus除外，售价9.99美元。因此，很难预测新服务将如何影响公司的底线。但是，根据Netflix和Xbox Game Pass等服务的价格，预计Apple TV +每个帐户每月的成本约为13-18美元，而Apple Arcade的定价则为每月5-10美元。

将每个订购设备的平均收入定为10-20美元，用户基数为14亿台设备的20-50％，我们可以通过订阅产品确定Apple 5年收入的可能情况。鉴于Apple已经有超过5000万用户订阅Apple Music，可以假设新产品也会受到消费者的欢迎，因此30-40％的设备订阅了至少一个从长远来看，服务似乎是合理的。考虑到Netflix或Xbox Game Pass等类似服务的当前价格，也应该可以达到15-20美元的平均价格。

（针对Apple新产品5年名义收入的情景模型）

因此，可以看出，新订阅服务的5年名义收入（不打折至现值）可能达到约400-500亿美元，这是一个显着的数字，单独可以贡献超过20％基于30-40％的利润率，期内股票价格增长。这也将增强公司的业务多元化，降低长期持有苹果股票的风险。

YCharts的数据