这篇文章是关于Apple（AAPL）以及为什么它是一个购买总回报投资者谁也想要一些股息收入。Apple设计，制造和销售移动通信和媒体设备产品和信息技术服务。

Apple将使用良好业务组合指南进行评估，这是我的IRA投资组合，这些公司在各种投资方式中均衡。该公司稳步增长，并拥有每年增加股息的现金，购买螺栓公司并回购其股票。

当我扫描五年图表时，苹果公司在一个公平的斜坡上有一张好的图表向上和向右。在经济状况良好的情况下，AAPL在2016年至2019年年初期间大放异彩。在2015年，AAPL正在整合。2018年底的下跌创造了买入机会。

YCharts的数据

Apple的基础知识将根据以下主题进行审核。

• 良好的业务组合指南
• 总回报和年度股息
• 上一季度的收益
• 公司业务
• 小贴士
• 近期投资组合变化

我使用了一套指导原则，这些指导原则是我在过去几年中编写的，用于审查“良好业务组合”（我的投资组合）和我正在审查的其他公司中的公司。有关完整的指南，请参阅我的文章“ 良好的业务组合：2018年8月的指南更新 ”。这些指导方针为我提供了均衡的收入，防御性，总回报和成长型公司组合，这些公司有望让我领先于道琼斯指数。

良好的业务组合指南

Apple International通过了11项良好业务组合指南中的10项，得分很高（得分为10或11）。这些指南仅用于过滤投资组合中要考虑的公司。指南提出的一些要点如下所示。

1. 苹果不符合我的股息指引，即过去十年中有8年股息增加，收益率最低为1％，股息增加7年，收益率为1.7％。因此，对于股息收入投资者来说，Apple是一个不错的选择。三年平均派息率低至25％。在支付股息之后，这留下了大量现金用于通过购买螺栓式公司来增加业务。
2. 我有一个资本化指南，其资本总额必须超过100亿美元。AAPL轻松通过本指南。AAPL是一家大型公司，资本金额为8153亿美元。苹果公司2019年的预计现金流为800亿美元，这使公司能够拥有公司增长和增加股息的手段。该公司还拥有大量现金，可以购买螺栓固定公司。
3. 我还要求CAGR继续能够支付我的年度开支和我的RMD，复合年增长率为7％。我的股息提供了3.3％的投资组合作为收入，我需要增加1.9％的年度分配5.2％加上1.8％的通胀缓冲。10％的三年期复合年增长率符合我的指导要求。由于全球经济的持续增长，苹果未来良好的增长可以继续保持上升趋势。
4. 我的总回报指南是总回报率必须高于道琼斯指数在我的测试期内的总回报率。AAPL通过了这一指导原则，因为它们的总回报率为69.77％，高于道指的总回报率41.81％。回顾五年，五年前投资10,000美元，现在价值超过24,900美元。这使得Apple成为回头看投资者的良好投资，随着经济的持续增长，未来的增长潜力。
5. 我的一个指导方针是标准普尔评级必须是三星或更好。AAPL的标准普尔CFRA评级是四星级或以目标价格买入195美元，通过指南。AAPL的价格目前比目标低9％。AAPL目前处于目标价格之下并且具有15的低PE，使得AAPL在此入口点对于希望稳定增长的股息和未来总回报增长的增长投资者而言是一个良好的买入。
6. 我的一个指导方针是，如果可以，我会购买整个公司吗？答案是肯定的。总收益很高，而且略微低于平均水平的增长股息使AAPL成为收入和增长的良好业务。良好的业务组合喜欢拥抱各种投资风格，但专注于购买可以理解的业务，赚取公平的利润，将利润投资回业务，并产生良好的收入来源。最重要的是，AAPL的有趣之处在于随着工作人口和全球经济的增长，其业务的潜在长期增长。AAPL为股息投资者带来了更高的红利，并获得了巨大的总回报。

总回报和年度股息

良好的业务组合指南只是一个开始的屏幕，而不是绝对的规则。当我看一家公司时，总回报是一个关键参数，看它是否符合良好业务组合的目标。在我51个月的测试中，Apple将此总回报指南与道琼斯指数相对应。我选择了51个月的测试期（从2015年1月1日开始，到目前为止结束），因为它包括2017年的伟大年份，以及其他表现良好和不良的年份。良好的总回报率为69.77％，这使得苹果公司成为总回报投资者的良好投资，也希望收入稳步增长。AAPL的股息收益率低于平均水平1.7％，且已连续七年增长，使AAPL成为股息投资者的理想选择。预计2019年5月的股息将增加至0.80美元/ Qtr。起价$ 0.73 / Qtr。

DOW的51个月总回报基准为41.81％

公司名	51个月总回报	与DOW基线的差异	年度股息百分比
苹果	69.77％	+ 27.96％	1.7％

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上一季度的收益

在2019年1月29日的最后一个季度，苹果公布的盈利预期为0.01美元，为4.17美元，而去年同期为3.89美元。总收入低于840亿美元，比去年同期下降4.51％，超过预期收入3.12亿美元。这是一个混合报告，底线增加，顶线减少。下一份收益报告将于2019年4月底公布，预计为2.39美元，而去年同期为2.67美元。

商业概览

根据路透社的摘录：

Apple，设计，制造和营销移动通信和媒体设备，个人电脑和便携式数字音乐播放器。该公司销售一系列相关软件，服务，配件，网络解决方案以及第三方数字内容和应用程序。

该公司的产品和服务包括iPhone，iPad，Mac，iPod，Apple Watch，Apple TV，消费和专业软件应用程序组合，iPhone OS（iOS），OS X和watchOS操作系统，iCloud，Apple Pay和一系列配件，服务和支持服务。“

总体而言，随着对AAPL产品需求的不断增长，随着美国和外国经济的增长，苹果公司的CAGR预计增长率为10％。随着世界经济的增长，随着我们继续看到进一步的增长，略低于平均水平的股息收入会为您带来现金。

美联储多年来一直保持低利率，并在2018年12月19日将基准利率提高0.25％，这是预期的。我相信他们将在2019年放缓，这应该有助于保持经济增长。如果可以增加基础设施支出，这将进一步增加美国的增长，同时为消费者提供更好的经济效益。美联储下调了2019年的国内生产总值预测，这可能意味着他们对经济保持中立，预计2019年两次加息。最近的波动可能使美联储停滞不前。在1月的美联储会议上，该声明是一次观望，比上一次会议更温和。

从2019年1月29日开始，财务电话会员 Tim Cook（首席执行官）说：

我们12月季度收入低于我们原先的预期，达到843亿美元。这比一年前下降了5％，或者下调了3％的外汇汇率。我们注意到在11月份提供指导时会影响我们业绩的四个因素：一年前不同的iPhone发布时间，外汇逆风，某些产品的供应限制以及新兴市场的宏观经济状况。

其中一个因素是，一些新兴市场的宏观经济环境较为严峻，比我们原先预计的要严重得多，特别是在大中华地区。正如我们的信中指出的那样，季度iPhone升级低于我们的预期，这一挑战更加复杂。

尽管iPhone升级低于我们的预期，但我们的业务在中国以外发展，包括美洲，西欧，中欧和东欧以及亚太其他地区的新记录。我们在大型市场取得了创纪录的业绩，包括美国，加拿大，墨西哥，德国，意大利，西班牙和韩国。

我们在大中华区创造了创纪录的12月季度服务收入，这得益于一个拥有250多万注册iOS开发者的惊人生态系统。我们看到我们的可穿戴设备业务取得了非常强劲的业绩，收入超过50％。我们还通过增加新客户继续增加我们的总活跃安装基数。

云服务收入继续快速增长，去年同期收入同比增长超过40％。Apple News的读者群创下了新的记录，我们在美国，英国和澳大利亚推出的三个国家的月活跃用户超过8500万。“

从Apple第一季度盈利新闻稿中，Apple将在2019财年第二季度提供以下指导：

• 收入在550亿美元至590亿美元之间
• 毛利率在37％至38％之间
• 运营费用在85亿美元到86亿美元之间
• 其他收入/（支出）为3亿美元
• 税率约为17％

Apple的董事会已宣布每股0.73美元的现金股息为公司的普通股。股息将于2019年2月14日支付给2019年2月11日营业结束时的记录股东。“

这表明了高层管理人员对苹果业务持续增长和股东回报的感受以及未来增长的增长。随着外国经济的增长和对移动信息产品的需求的增加，AAPL的增长势头良好。

小贴士

对于总回报投资者来说，Apple是一个很好的投资选择，它高于DOW平均总回报率和股息增长投资者的收入。Apple并未考虑将Good Good Portfolio作为一个单独的职位，但是在Eaton Vance增强股权收益基金II（EOS）中占有重要份额，该基金占投资组合的8％。如果您希望移动信息业务的股息收入和总回报不断增长，AAPL可能是您的正确投资。

近期投资组合变化

我打算观看投资组合中公司的收益报告，最终可能决定削减超过投资组合8％的高传单，这样我就可以在我的购买清单上投资好公司。

• 3月12日，该投资组合关闭了Arconic（ARNC）的职位。我只有一个商品游戏，Freeport McMoRan，（FCX），我认为随着时间的推移会上升。
• 3月11日，该投资组合将Arconic（ARNC）的头寸从投资组合的0.4％降至0.3％。我会在一个月内出售剩下的这个职位。股息刚刚被削减，远期增长低于标准。
• 3月7日，Simulation Plus（SLP）的位置从投资组合的0.33％增加到0.45％。随着现金允许，我会慢慢加入这个位置。
• 3月4日，惠普（HPQ）从投资组合的1.3％下调至1.0％。上一次收益报告很差，未来增长看起来很弱，只有2％，这是出售HPQ以获得更好业务的时间。
• 2月28日，波音（BA）的股票从投资组合的16.1％下调至15.8％。我喜欢波音，但你必须拥有多样化。
• 在2月2日，房地产收入公司（O）的头寸增加到投资组合的0.7％，我可以使用更稳定的月收入。
• 1月30日，Simulations Plus的股票比例从投资组合的0.2％增加到0.4％。我认为他们的产品可能是未来药物测试的产物。
• 在1月28日买了房地产收入公司的首发位置。我可以使用更稳定的收入，并希望在未来增加这个控股。Realty Income Corp.现在占投资组合的0.4％。
• 1月28日卖掉了Mondelez（MDLZ）的剩余部分。前瞻性增长看起来不够好。
• 1月24日，数字现实投资者（DLR）的股票比例从3.1％上升至3.6％。我希望DLR达到4％的满席位。
• 1月16日出售了3M（MMM）的剩余股份。我决定出售这个小头寸，以便从25减少新目标数量最多20个仓位的头寸数量。
• 1月11日开始在洛克希德（LMT）的新职位占投资组合的0.65％。
• 1月9日蒙德莱兹从投资组合的1.32％降至0.64％。未来增长率看起来很低，投资组合将洛克希德视为替代品。

当良好的业务组合超过投资组合的8％时，它会削减一个位置。投资组合中投资组合公司的五大百分比是强生（JNJ）投资组合的8.3％，伊顿万斯增强股权收益基金II是投资组合的8.0％，家得宝（HD）是8.8％的投资组合。投资组合，欧米茄健康投资者（OHI）和波音（BA）占投资组合的14.8％。因此BA，EOS，JNJ，OHI和家得宝现在处于调整位置，但由于他们是伟大的公司，我让他们跑了一点。

由于2017年第一季度787延期飞机成本为3亿3千6百万美元现金为正现值，波音将受到15％的投资组合压力，比第四季度有所增加。2018年第一季度的收益令人难以置信，为3.64美元，而预期为2.64美元。法恩伯勒航空展以美元价值计算的销售额仅比Air-Bus高出约60亿美元，两家公司都有大量订单。波音公司收到了另外18架KC-46A飞机的订单。2018年第二季度的收益超过预期0.06美元至3.33美元，但好的报告受到KC-46的注销费用的影响，该开始于2019年交付。两辆KC-46A油轮于2019年1月交付。由于标准普尔CFRA第四季度收益良好，将一年期目标价格上调至500美元，可能实现20％的上升空间。由于第二次737 Max-8坠毁，波音在过去两周内已经下降，我认为这是一个以合理的价格购买BA的机会。这只是我的看法。

由于其在英国脱欧后的防御性质，JNJ将受到9％的投资组合压力。上一季度的收益超过了最高和最低水平，市场先生什么也没做。JNJ估计股息增加至0.97美元/ Qtr。在2019年4月，这将连续57年增加。JNJ不是交易股票，而是永远持有; 由于医疗保健行业仍面临压力，现在这是一个强劲的买入。

有关良好业务组合的总体情况，请参阅我的关于良好业务组合的文章：2018年^第 4 季度收益和绩效评估，以获取完整的投资组合清单和业绩。成为实时追随者，在下一个收益季节结束后，您将获得每个季度的表现。