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苹果巨额现金应该买迪斯尼公司

水云间 7年前 TMT互联网 3,100 views 0

概要

苹果有超过2550亿美元的现金，可能需要投入使用。

公司应该考虑进行收购，特别是迪斯尼。

苹果的短期弱势一直是买入的机会。

苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）目前拥有超过2550亿美元的现金，这是非金融公司的纪录。苹果公司的现金已经增长到如此之大，因为94％的公司正在海外，因为该公司正在等待一个免税期将其带回美国。关于苹果用现金做什么的猜测有很多，但在我们做到这一点之前，我想把这个数字看作是透视的。


什么是二千五百五十亿美元的现金意味着：

  • 单独苹果公司的现金将是第13届最有价值的公司在标准普尔500指数中，只有尾字母（NASDAQ：GOOG）（纳斯达克股票代码：GOOGL），微软（NASDAQ：MSFT），伯克希尔哈撒韦公司（NYSE：BRK.A），亚马逊（NASDAQ：AMZN），脸谱（纳斯达克股票代码：FB），埃克森美孚（NYSE：XOM），强生（NYSE：JNJ），摩根大通（NYSE：JPM），富国银行（NYSE：WFC），通用电气（NYSE：GE）和AT＆T（纽约证券交易所：T）。
  • 苹果可以在美国四大职业体育联盟中购买每一支球队，而且还剩下将近1000亿美元。
  • 苹果的现金大于智利，芬兰，葡萄牙和委内瑞拉的国内生产总值。
  • 苹果公司可以向全世界的每个人支付约35美元。

    关于苹果应该如何处理现金，有几点不同的看法。这种现金最可能的用途是股票回购，增加股息，并偿还公司在其账面上的750亿美元长期债务。苹果最近宣布将增加股票回购计划350亿美元。这并不意味着苹果将使用全部350亿美元，但我们假设他们这样做。除了回购计划之外，我们还假定公司偿还所有的长期债务，使当前的股息翻倍。苹果仍有近1200亿美元现金。

    做这三件事肯定会给股东带来最直接的价值，但苹果应该考虑另外两种选择。首先是在服务业务方面投入更多资金，其中包括App Store，Apple Music，以及某些时候的视频内容。第二种选择是进行大规模的收购，最好是有助于扩大其现有的服务业务。

    投资者担心苹果公司过于依赖iPhone销售，而且太容易受到智能手机市场的影响。苹果自2011年去世以来，也缺乏创新。除了苹果手表，这只是一个小小的成功，该公司自2010年iPad以来一直无法生产新产品。平板电脑已经连续三年下降，这使得苹果公司在上个季度占iPhone公司收入的三分之二的情况下。服务业务的增长可以为苹果提供一种新的收入形式，帮助其业务多元化，并消除一年一度的硬件销售压力。

    投资者纷纷猜测，苹果可能利用现金来收购迪斯尼（NYSE：DIS）或Netflix（纳斯达克股票代码：NFLX）等公司。虽然我认为这是不太可能的，但是比试图有机地发展其服务业务更好。。苹果开发自己的一些内容对于苹果来说是非常重要的，但是我认为苹果公司在这个领域尝试与Netflix或者Amazon进行有机竞争是没有多大意义的。尽管他们的价值比Netflix高出约1000亿美元，但我认为迪斯尼是苹果公司更有吸引力的收购目标。

    苹果和迪斯尼的合并将创造世界上第一个1万亿美元的公司，并将世界上最好的技术公司之一与世界上最好的娱乐公司之一。这个新的超级公司将拥有一些最成功和最知名的品牌，包括：迪斯尼乐园，ESPN，iPhone，iPad，Mac电脑.

    虽然他们中的任何一个都不可能在这个领域独自生存下去，但是两者的结合可以利用苹果公司的分销和安装基地，迪斯尼有能力制作出一个能够在视频点播中使用Netflix和亚马逊的流媒体巨人。空间。迪斯尼在电影制作业务上是无与伦比的。正如我们最近看到"美女与野兽"（Beauty and the Beast）那样，花了10多亿美元，迪斯尼能够不断复制和重新发行经典电影。迪斯尼对这些电影作出了微小的改变，并能够吸引老年观众的怀旧，同时也吸引了一个新的更年轻的人​​口。这个循环电影的循环将使迪斯尼继续生产高收益电影永久。

    迪斯尼不仅能够改变经典电影，而且他们的新电影，如有史以来票房最高的动画电影" 冰雪奇缘"（Frozen），表现非常出色。在2016年，10部收入最高的电影中有5部是迪士尼电影：美国队长：南北战争，觅食多莉，丛林之书，星球大战：盗贼之一，Zootopia。在这些电影完成在影院放映之后，它们将随时可供苹果流媒体服务的用户使用。苹果也可以使用皮克斯和奇迹来创建一些苹果原创系列，可以与Netflix目前提供的一些东西相媲美。

    虽然这需要从迪士尼那边看完整个单独的文章，但有一点需要指出的是，这些公司已经非常接近了。迪斯尼首席执行​​官鲍勃·伊格尔（Bob Iger）目前是苹果董事会成员，向苹果公司出售产品将解决迪斯尼公司CEO继任问题。

    那么你应该投资苹果？

    最近有两个苹果的降级。这两种降级都将注意力集中在iPhone 8周期的风险上，但是作为一个长期投资者，你是否应该关心这些短期风险呢？

    虽然你应该总是考虑一个特定投资的所有风险，但简单的答案是否定的。在一个特定的iPhone周期中的弱点不应该改变你对苹果的长期前景。苹果主导着各自的市场。在低于市场估值的情况下获得买入市场支配地位的机会很少，但最近的回落使得投资者有机会做到这一点。目前苹果的预测市盈率为13.79，而标准普尔500指数的市盈率为18.97倍。

    苹果公司是一家非常有实力的公司，在未来几年能够为股东创造价值。公司还积极拓展新的领域，帮助减轻对iPhone的依赖，这将消除苹果公司的一些长期风险。无论苹果决定如何处理现金，我都希望能从中受益。近期苹果的回落是一个巨大的买入机会，公司或整个科技行业的任何短期弱势都应该如此看待。